綠角的基金8堂課（2016補課增修版）

新版序　不變的原則，更新的資料

第1堂課　賺錢，從了解風險開始
1-1    報酬的代價
1-2    先談風險，再想報酬

第2堂課　不要冒沒有必要的風險
2-1    高風險高報酬的迷思
2-2    個股的報酬未必較高
2-3    個股帶來資產嚴重損失的風險
2-4    集中投資的解藥

第3堂課　小心！解藥可能比疾病更糟
3-1    台灣的基金績效大多輸給對應指數
3-2    4433，空口無憑的選基金法
3-3    星級評等會比較有用嗎？
3-4    選基金到底為誰忙？
3-5    轉來轉去的責任轉移法
3-6    依過去績效選基金的陷阱
3-7    真正有用的選基金法──低成本
3-8    面對投資成本的正確態度
3-9    基金公司不想告訴你的事
3-10    基金內扣費用哪裡查？
3-11    台灣境外基金的重大缺失──有佣基金與影子基金
3-12    主動與被動基金──你該選哪個？
3-13　投資工具的選擇

第4堂課　沒有「投資時機」這檔事
4-1    何時該投資？
4-2    投資在錯誤時點的風險
4-3    臆測進場時點，不如定期投資
4-4    3種定期投資策略
4-5    破解定期投資的4大迷思
迷思1  定期投資保證賺錢
迷思2  只有高波動市場才適合定期投資
迷思3  定期投資要適時停損停利
迷思4  市場下跌須中止定期投資

第5堂課　選擇投資市場的6個問題
Q1    我該投資哪種資產類別？
Q2    我該投資哪個地區或國家？
Q3    各地區的比重如何拿捏？
Q4    台股的適當配置比重為何？
Q5    低風險資產要配置多少才夠？
Q6    如何操作資產配置的投資組合？

第6堂課　短期與長期投資的差異
6-1    短期投資：確保目標的達成
6-2    長期投資：風險與機會成本的平衡
6-3    案例說明1──1個人的富足退休計畫
6-4    案例說明2──夾心族籌措子女教育金
6-5    案例說明3──退休族擔心老本被啃光

第7堂課　投資人常犯的6個錯誤
錯誤1    聽信明牌
錯誤2    相信沒有根據的操作方法
錯誤3    不進行真正該做的停損
錯誤4    看後照鏡投資
錯誤5    事後諸葛
錯誤6    沒賺到錢的策略就是錯誤的策略

第8堂課　投資不是一切
8-1    學賺錢，不如學用錢智慧
8-2    享受投資成果──投資與消費的平衡
8-3    把握當下──現在與未來的平衡
8-4    投資自己──工作與投資的平衡

課後輔導　投資朋友常見問題與解答
Q&A 1        台灣50 ETF近十年表現如何？勝過多少主動型台股基金呢？
Q&A 2    市值加權的指數化投資工具，豈不是價格愈高估的公司，就投資愈多錢在上面嗎？
Q&A 3    台股ETF要如何選擇呢？
Q&A 4    常有人說0056高股息ETF是比0050更好的選擇，    真是如此嗎？
Q&A 5    0050長期投資的成果如何呢？
Q&A 6    常有人說基金內扣的費用都已經反應在淨值上，所以只要看績效就好。績效好的基金，就是扣除成本後，表現仍很優異的基金。基金的內扣成本，不是那麼重要。
Q&A 7    基金和ETF的內扣費用，到底是如何向投資人收取的？
Q&A 8    有人提到，買高收益債券基金，為的就是配息，所以就不必在意淨值波動了。
Q&A 9    有人說主動型基金在市場下跌時，會持有較多的現金，讓基金跌幅較小。不像指數型基金會一直維持完全投入，充分參與了下跌。真是如此嗎？
Q&A 10    除了指數化投資之外，我是否可以進行基本面分析，以價值投資的方式來投入股市呢？巴菲特不是藉此獲得卓越的成績嗎？

自序

　　《綠角的基金8堂課》初版首刷在2011年1月刊行。當我在2016接到出版社來信，說考慮要將書稿重新修訂再版發行時，心中五味雜陳。

　　第一個感覺是受到肯定。一本書能過了五年再修訂發行，代表讀者們對這本書的肯定。一個好的投資觀念，假如無法清楚說明，說服他人，那也是徒然。我很高興這些我自己實行起來相當受用的投資方法，能讓許多讀者朋友有相同的感覺。

　　第二個感覺是風向變了。在《綠角的基金8堂課》出版以前，國內討論基金投資的書籍，多以過去績效做為挑選基金的核心方針。「4433」這四個字，在雜誌文章，理財討論區中屢屢出現。

　　過去績效早已被證明對基金未來績效幾乎沒有預測能力。在我寫書、寫文章，力陳低費用，而不是過去績效，才是真正對未來成績有預測能力之後，現在的確已經較少聽到投資朋友使用4433做為選基金的方法。

　　第三個感覺是台灣基金界仍沒有太大的進步。股票型基金仍維持一貫的1.5%經理費。加計其它費用後，年度總開銷常超過2%。這是一個非常高昂的收費。近幾年台灣ETF業界雖有積極的發展，出現很多國際市場的ETF，但在費用與指數追蹤能力方面，恐怕還是跟美國當地已經發展20幾年的ETF有段差距。希求高品質投資工具的投資朋友，恐怕在台灣當地的選擇仍然不多。

　　新版的發行，我有幾個期待。我希望這本書對於剛開始入門投資的基金新手，仍是一本具參考價值的書。我也希望對於已經看過舊版的讀者朋友，當他再看一次新版時，仍覺得有所收獲。因此，我從幾個方向進行更新。

　　首先是把過往年度的績效更新到最新的年度，並加上相關說明。根據不變的投資原則來討論投資，好處就在於不必隨著市場狀況而改變論點。市場一定會有變化，但我們投資人可以維持不變的指數化投資與資產配置原則來進行投資。

　　然後，在大多章節加入相關參考書目，方便想要更深入瞭解的朋友，進行更多的閱讀。

　　最後，新增一個完整章節「投資朋友常見問題解答」。解說了一些我常被問到的問題，譬如0050長年期績效跟主動型基金相比，是否真有優勢？基金的內扣費用到底是在什麼時候扣除的？等問題。

　　隨著時間推移，市場有層出不窮的挑戰。從2011的歐債危機、2013美國預期停止QE的紛紛擾擾、2015希臘能否取得再次紓困的金援等，市場似乎從來沒有「安全」過。

　　事實是，假如要等要一切都安全、明朗了再投資，那也就不必投資了。

　　我們需要的是一個可以讓自己心性穩定，堅持下去的投資方式，而不是要隨著市場變化，不斷地做出調整。

　　希望這本書陳述的投資概念，可以為讀者朋友在多變的市場中帶來可靠的方針。