美股股息成長投資術

推薦序　了解各種內外在因素 找出你覺得有樂趣的投資方式／蕭輔彥
推薦序　速度與方向／闕又上
自序　投資更像是人生的修為過程
前言　主動型投資非易事

第1篇　建立正確心態 穩固投資信心
1-1　汲取經驗養分 錢進長期股息成長投資
1-2　投資方式無分優劣 適合自己最重要
1-3　世上不存在神奇指標 只能盡力掌握2優勢
1-4　想靠主動式投資致富 先用4條件自我評估
1-5　撇開主動、被動投資之爭 回歸需求適切性

第2篇　認識股息成長 奠定成功基石
2-1　掌握3大元素 搞懂DGI致勝策略
2-2　建構全球化投資組合 投資路走得更長久
2-3　執行股息成長投資策略 先養成3大觀念
2-4　投資期間愈長 股息對總報酬貢獻度愈高
2-5　布局股息成長股 擁抱高報酬、低波動
2-6　市場衰退時期 股息為投資人撐起保護傘
2-7　投資股息成長企業 成本殖利率將愈來愈高
2-8　按個人需求做最佳配置 兼顧殖利率與股息成長率
2-9　及早打造複利雪球 自動穩穩放大資產

第3篇　檢視企業體質 建立致勝組合
3-1　解析企業年報 初步了解公司優勢
3-2　利用質化分析 探索企業護城河
3-3　進行量化分析 先檢視3大財報數據
3-4　制定明確作戰計畫 分散投資減少失誤衝擊
3-5　3原則建置買進策略 降低非系統性風險
3-6　確立自我風格 建構最適切資產組合
3-7　持有不同性質產業 減少單一市場利空影響
3-8　善用股息再投入 讓總收入大幅成長
3-9　2觸發點＋7因素 判斷賣出時機
3-10　別被股息高稅率嚇退 長期總報酬更重要
3-11　把握3原則 避免賺股息、賠價差

第4篇　精進分析能力 篩出穩健標的
4-1　親手撰寫企業分析報告 增加解讀深度與廣度
4-2　活用股息折價模型 算出股票合理價
4-3　融合多項評價準則 提高企業價值預估準度
4-4　善用4工具 被動追蹤股價變化
4-5　自製總覽報表 有效掌握投資組合狀況
4-6　質化＋量化分析雙管齊下─以卡地納為例
4-7　逆風激發第2層思考─以卡地納、沃爾瑪為例
4-8　評估轉型企業未來發展─以迪士尼為例

第5篇　善用網路資源 提升操作效率
5-1　晨星》重要財務比率非看不可
5-2　GuruFocus.com》快速掌握企業數據所處位階
5-3　Dividend.com》6大重要配息資訊全都露
5-4　CCC List》彙整股息連續成長企業清單
5-5　Portfolio Tracker雲端試算表》輕鬆管理投資組合
5-6　Simply Safe Dividends》簡潔財務圖表一目了然
5-7　F.A.S.T. Graphs》圖表化呈現企業價值評估
5-8　價值投資獵人全自動計算機》快篩落入合理價的股息成長股
5-9　股息連續成長篩選器》視覺化方式呈現CCC List數據

第6篇　選擇權雙戰法 輔助增加獲利
6-1　靠賣出掩護性買權 賺取額外收入
6-2　3方式調整選擇權部位 避免持股被迫讓出
6-3　利用賣出賣權 在理想價格取得好股票
6-4　釐清選擇權策略目標 別陷入「少賺」迷思
後記　高薪、高儲蓄是累積財富雙引擎

自序

投資更像是人生的修為過程
文│追日Gucci

　　我的本業是IT（Information Technology），說得清楚一些，讀者們一定聽過大數據，而我的工作內容就是數據處理與數據應用。利用數據，幫助企業找出改善效率的方法與探索問題發生的根源。

　　我很幸運的能從事一份我很喜歡的職業。然而，無論多麼喜歡一份工作，都無法避免80%的時間都花在處理許多令人不那麼喜歡的瑣事。

　　但是，當我細細回想，工作除了提供我安穩的生活，也在長時間中磨練出許多技能，而這些技能恰恰也與我的投資方式相輔相成，假如缺少了邏輯思考習慣、分析數據能力、圖表製作技能與外語能力，恐怕我也很難靠自己獨立學習到這些必要能力。因此，不該因為不喜歡工作而尋求投資協助；該以人生的長期目標，來決定是否要投資，或者要用什麼投資方式！

　　坊間大多討論的是如何以投資賺錢，卻鮮少回到問題的本質，思考那些「比投資更重要的事」。我認為有3大要點，是凌駕於投資之上：

　　要點1》投資自己

　　美國的《Money》雜誌訪問百萬美元富翁得到的數據顯示，有86%的人都是白手起家，靠自己的努力累積財產；當他們談論到資產累積的方法時，95%的人提到勤奮工作、83%的人提到有效投資、81%的人提到節儉，從中不難看出辛勤工作與減少支出才是關鍵。

　　既然勤奮工作至為重要，那麼專注本業，提高收入才是資產累積的關鍵課題。儘管國內薪資缺乏成長性，但與其被動接受，倒不如起身而行、嘗試提升自己的能力。因為環境很難改變，改變自己相對容易許多。

　　工作不該是人生的全部，但不諱言，工作卻會影響你工作之餘的所有生活。既然擺脫不了工作，那麼何不提升每小時的所得效率，也就是拉高收入。提高收入的方法，除了長期累積自我品牌之外，則要善於時間管理， 大幅利用空閒時間，例如，大量閱讀好書，借鏡他人數年乃至一生的經驗，透過書本媒介來與你進行一對一的談話；或是自費強化通用的軟性技能，包含外語能力、簡報技巧、口語表達等等，這些能力適用於任何產業與職位。

　　要點2》適合自己

　　每種投資方式，就像是你購買的保險一般，除了年齡、性別有基本差異，也會因要保人想要加強或在意的部分做差異規畫；同樣的，投資方式也會因為每個人的財務目標、收入能力、人格特質而迥然不同。因此，在評估投資方式時，務必回到「個人」條件上思考，而條件則包含了3大類：

　　1.外在能力：資本大小、收入水準、外語能力、資訊判讀與分析。

　　2.內在特質：價格驅使、獨立思考、批判懷疑、堅毅耐心、果敢勇氣。

　　3.長期目標：所需投資報酬或收入。

　　在選擇投資方式之前，不該以想要的報酬來回推投資方式，應以自身的能力出發，且務必將心理層面與人格特質考慮其中。因為若讓人類遠古遺留下來的一些不利於用在投資的基因主導了決策，那麼原先想像的美好投資成果，終將毀於一旦。

　　要點3》喜愛自己

　　許多投資人會因為想擺脫工作，或者因為財務困境而寄託於投資，甚至鋌而走險。一旦投資出發點是汲汲營營於追求快速獲利，便很容易把路走偏，反而更無法達成預期目標。

　　投資比較像是存錢，考驗的是留下多少，但並非高收入者一定能留下較多的資產。因此，只有當你能處之泰然地面對投資路上的崎嶇時，才能更理性的做出判斷與決策。

　　要能夠說服自己的腳步慢下來、且多點耐心的前提是，你必須自在且滿意現在的生活。唯有在身心與家庭狀況都在平衡的狀況時，你才不會因為厭惡或想要擺脫什麼而孤注一擲；一旦腳步慢了，你的視野與高度就能獲得提升，也更容易找到投資的初衷。

　　投資不該是人生中的主角，投資「自己」與投資「生活」才是。

　　儘管本書著重於股息成長投資，無論它是否適合你，我認為在思考任何一種投資方式的最前沿，都該思考以上3項課題。與其說投資是門科學，但我看它更像是人生的修為過程。

　　理解自己的需要、探索自己的人生、喜愛自己的生活！