第一章　核心投資
羅伯，
我們只要把重點放在少數的績優公司，
我們就是核心投資人。
──華倫‧巴菲特
核心投資原則其實很簡單：
選擇長期獲利高於平均水準的績優股，
將資金重押在這幾檔股票上，
不論短期股市如何震盪都要長抱不放。
核心投資的過程包含下列步驟：
‧以巴菲特的投資選股原則評估企業，
選擇十到十五家未來獲利成長能延續過去高獲利的績優股。
‧分配投資資金時，
要將大部分資金集中投資於未來獲利高度成長的企業。
‧只要市場不持續惡化，
保持投資組合不變至少五年（有可能的話，愈久愈好），
同時做好心理準備，
不管股價如何波動都要保持冷靜。

我永遠記得與華倫‧巴菲特的那次專訪，他所說的每一句話到現在都還深深印在我的腦海中，主要是因為這次專訪讓我重新思考觀念性的問題，而且他對投資組合管理的看法和操作策略，也明顯與目前一般市場的方法不同。他所主張的核心投資，一直被業界忽視，但卻非常重要，而這種投資策略與目前許多資深投資人的操作方法背道而馳。
許久以來，基金經理人被好萊塢影片塑造成相當刻板的形象，好像他們都可以同時接聽兩支電話，然後心神不寧的盯著電腦螢幕，瘋狂地抄寫數字，如果電腦顯示的股價有些微的下跌，就狂敲電腦鍵盤查詢。

巴菲特被公認為是全球最成功的核心投資大師。不過這位世界最偉大的投資大師給人的印象竟然是「說話溫和」、「腳踏實地」，還帶點「爺爺的味道」。他的投資策略一向發自於其天生的自信和絕對的冷靜，也因此成就了傳奇性的操作績效。他的一舉一動無庸置疑地牽動著整個投資界的目光，所以巴菲特的核心投資策略實在值得我們去深入探索其中的意義以及操作過程。

核心投資其實是一個相當簡單的觀念。但就像大部份簡單的概念一樣，它根植於許多繁瑣的原則。我們首先要仔細了解這觀念的內涵，並觀察所有相關的影響層面，就可以發現核心投資策略的深度、本質和它簡單外表下深沉而穩固的理論基礎。
在這本書裏，我們將一步步探索這些相關的概念。到目前為止，我只有簡單提到核心投資這個概念，陸陸續續還會有更深入的探討。本章最重要的目的是要凸顯本書的企圖，那就是提供投資人一種新的面向來思考投資策略及投資組合的操作。

我要先在此明白的提醒大家，接下來準備要接受的觀念，有可能和目前一般股市投資策略完全相反。打個比方好了，新舊觀念的差距就如同一般基金經理人在好萊塢影片中給人的刻板印象，與巴菲特個人形象的差距一樣，差了十萬八千里。

核心投資的原則其實很簡單：選擇長期獲利高於平均水準的績優股，將資金重押在這幾檔股票上，不論短期股市如何震盪都要長抱不放。
看了上述簡要的說明，我相信你的心裡一定還有一些疑問，例如：
●要如何找尋績優股？
●投資組合中要有多少種股票？
●如何界定持股集中度？
●到底要持股多久，才叫做長抱不放？
最後，你可能會問這樣的一個問題：
●為什麼我要如此操作？這對我有什麼好處？
接下來的幾章我將一一回答上述問題，本章只從幾個大家比較熟悉的議題開始，介紹核心投資的發展過程。