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在股市遇見凱恩斯:「股神級」經濟學家的投資智慧

在股市遇見凱恩斯:「股神級」經濟學家的投資智慧

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內容簡介

約翰•梅納德•凱恩斯讓艱澀的經濟學散發出獨特的魅力。

他是劍橋大學研究員、布魯姆斯伯里文化圈的核心成員、暢銷書作者、世界知名芭蕾舞者的丈夫,也是現代宏觀經濟學之父、備受重視的政府顧問、受封爵位的貴族、國際貨幣基金組織與世界銀行的催生者。

他在經濟大恐慌時發表振奮人心的聲明,指出「病人需要運動,而非休息」,宣告管理式資本主義與刺激性西方經濟的凱恩斯時代業已來臨。
凱恩斯好以筆為劍,抨擊傳統觀念,提出主張時的風格氣度與機智聞名遐邇,而見解善變,幾乎也成了他的特色。

凱恩斯抱有貴族思想,輕視以賺錢為業,同時卻是極為成功的股市玩家。凱恩斯的時代是投資者最艱難的時代,穿越兩次世界大戰和經濟大蕭條,他的資產主要累積自投資活動,其管理的劍橋大學基金,在他經營下增為原先的12倍,同期整體市場的平均漲幅則不到1倍。他在英國首屈一指的人壽保險公司當董事長,據當時一位記者所述,他的發言「極受倫敦金融界重視,預測趨勢便足以挑動股市」。

凱恩斯就是如此與眾不同──身為經濟學家,卻走出象牙塔,不但精通金融市場理論,也擅於實務。

凱恩斯雖在金融市場大獲成功,但畢竟生於維多利亞時代,逝於半世紀前,不禁令人質疑,分析他的股市技巧,未必有助於現代投資者。在投機盛行的當下,探討凱恩斯的投資原則,還有意義嗎?

凱恩斯曾經歷數次失敗,才創出一系列規則,使他在股市上戰無不勝。他在漫長投資生涯的晚期,以一貫毫不謙遜的口吻宣稱:照我的意思經營的金融機構,皆能興旺……我在整個金融界遇到的獨一困難,是說服其他人接受非正統的建議。

他遠在股神巴菲特提出投資哲學之前,便提出自己的非正統方式。巴菲特認為凱恩斯的「投資績效與理論思想一樣卓越」,坦承他的才識要歸功於這位英國經濟學家。

正如今天的投資者,凱恩斯也面臨一個備受恐慌、通脹、通縮、失業和戰爭擾亂的市場,而他建立起一套能在任何經濟氣候下獲利的投資原則。

本書作者約翰F.瓦辛科憑借自己老練的投資洞察力,深入挖掘為何凱恩斯的思想、觀點和投資策略能夠經受住時間的考驗,以及它們將如何繼續為投資者創造價值。

明智的資金投資在所有情況下都能實現增值,遵循凱恩斯的投資智慧,你也可以做到。
 

目錄

贊譽
推薦序 投資家凱恩斯(約翰•博格)
前言
致謝
引言 ■ 001
開端 / 003 道德科學 / 005 爵士樂時代的經濟學家 / 007
投資家凱恩斯 / 009
第1章 一名投機家的誕生 ■ 011
不只是直覺 / 014 投機野獸:一戰前授課 / 015
一戰:徹底破壞和約 / 020 經濟后果:反抗有因 / 021
第2章 經濟后果 ■ 025
貨幣投機 / 027 貨幣改革和通貨膨脹詛咒 / 031
凱恩斯的大宗商品投機 / 034 凱恩斯大宗商品交易表現 / 039 毀滅性打擊:需求崩潰 / 042
第3章 宏觀對微觀:貨幣新論 ■ 045
貨幣論與信貸周期 / 048 凱恩斯如何追蹤周期 / 051
崩盤缺失的環節 / 053 凱恩斯投資再遭扼殺 / 055
凱恩斯學到什麼 / 059
第4章 建立對沖風險的投資組合 ■ 063
對沖風險的誕生與相關性詛咒 / 065 大宗商品價格問題 / 068
凱恩斯與劍橋基金管理 / 069 凱恩斯的成功 / 072
凱恩斯改途易轍 / 077
第5章 價值的誕生 ■ 081
提出《通論》 / 084 《通論》對投資者的意義 / 085
《通論》的深刻投資見解 / 090 凱恩斯病倒 / 093
第6章 「動物精神」:行為投資的起源 ■ 097
「動物精神」的美妙科學 / 102 「動物精神」和市場失靈 / 107
第7章 凱恩斯鍾愛之股 ■ 115
堅定的持股原則 / 119 凱恩斯的劍橋股票 / 120
一窺凱恩斯的投資偏好 / 125 凱恩斯偏愛杠桿 / 128
成功的量度 / 130
第8章 凱恩斯的衣缽傳人 ■ 135
格雷厄姆-巴菲特傳承 / 137 耶魯大學大衛•斯文森 / 140 傑里米•格蘭瑟姆與長遠眼光 / 144 博格的職業運動 / 146
第9章 凱恩斯的財富密鑰 ■ 149
通往財富的10把密鑰 / 151 凱恩斯優勝組合:魄力與變通 / 157 留下更美好的生活 / 158
后 記 永遠的凱恩斯 ■ 163
未來投資何去何從 / 166
附錄A 造訪「凱恩斯之國」以及其他
凱恩斯財富之源 ■ 169
附錄B 獨立投資公司的投資組合 ■ 173
注釋 ■ 181
參考文獻 ■ 194
 

詳細資料

  • ISBN:9787111517436
  • 規格:197頁 / 普通級 / 1-1
  • 出版地:中國

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