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洞悉市場的人:量化交易之父吉姆‧西蒙斯與文藝復興公司的故事

洞悉市場的人:量化交易之父吉姆‧西蒙斯與文藝復興公司的故事

The Man Who Solved the Market: How Jim Simons Launched the Quant Revolution

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內容簡介

  ★ 金融時報與麥肯錫最佳商業書籍獎入圍
  ★《紐約時報》、亞馬遜書店暢銷書、《連線》(Wired)評選年度必讀科普書

  解密當代傳奇投資人吉姆‧西蒙斯低調發跡的唯一著作
  大家都在問:「大獎章基金的績效如何持續稱霸30年?」


  在投資界,沒有哪個傳奇大師比吉姆‧西蒙斯更加神祕,他的前半生是頂尖數學家,不但曾幫助美國政府破解蘇聯密碼,還成功打造世界級的數學系。

  但四十歲後,他轉戰投資界,開啟量化投資的風潮。他旗下的大獎章基金1988年至2018年的平均年化報酬率高達66.1%,就算扣除基金收取的各項費用,平均年化報酬率也高達39.1%,遠勝過巴菲特、彼得‧林區、雷‧達利歐、喬治‧索羅斯等股票大師。

  他聘請頂尖數學家、物理學家與電腦工程師,藉由蒐集市場各項數據發展出一套演算法,找到買進與賣出的交易訊號,讓機器自動交易,他在華爾街掀起量化交易革命。不但成功打敗市場,還躲過歷年來的重大股災,持續擁有優異績效。

  西蒙斯和他的同事擁有的財富已經富可敵國,現在開始轉往科學研究、教育與政治界發展。其中公司的前執行長羅伯特‧莫瑟還成為川普的大金主,莫瑟的女兒更是劍橋分析公司的主要投資人,在美國政壇發揮影響力。

  本書作者古格里‧佐克曼採訪西蒙斯多位現任與離職員工後,寫下這個金融史上的傳奇故事,幫助我們一窺這位頂尖數學家如何掀起量化交易革命,顛覆華爾街的傳統模式。

各界讚譽

  作者透過大量的訪談以及追蹤研究,試圖引導讀者了解西蒙斯所領導的文藝復興科技公司……透過此書,我們可以一同欣賞一位偉大投資家的成長歷程。
  暢銷財經作家 安納金

  《洞悉市場的人》是一本讀者殷殷期盼,主角卻極力阻撓上市的書。感謝作者的堅持,讓我們得以透過這本書,一窺西蒙斯和文藝復興公司神祕面紗後的一角。西蒙斯在投資人眼中無疑是一個傳奇。大獎章基金的績效為投資人設立一個近乎不可能的標竿,所有量化投資人都將它視為努力的目標。在這本書中,我們有幸看到文藝復興發展的故事,以及一群天才如何同處在一個組織。這是一本有趣、易讀,內容又豐富的書。相信你們會跟我一樣喜歡它。
  台灣最大的基本面資訊平台與社群 財報狗

  大數據、演算法、深度學習、人工智慧,這些我們現在耳熟能詳的名詞,西蒙斯以領先的智慧,更早一步應用在金融市場上,提高他的競爭優勢。也因此,這些優勢是無比的神祕。本書能讓你一窺神祕的輪廓,相信除了能滿足讀者的好奇心之外,也能讓你得到更多投資的幫助。
  價值投資者/財經作家 雷浩斯

  西蒙斯是一位真正的數學家。他不僅在數學界留下偉大的貢獻,還更進一步將現實世界中看似無最佳解的金融市場,轉換成一個數學問題。抽象化、去除雜訊、以純粹理性的態度直取本質。最終,他解開這道價值逾千億美元的經典難題。
  數感實驗室共同創辦人/台師大電機系助理教授 賴以威

  佐克曼生動的講述吉姆‧西蒙斯和他的科學家團隊發展成史上最成功的量化交易操盤方法的故事……非常有趣。
  傳奇投資人、《他是賭神,更是股神》作者 愛德華‧索普(Edward O. Thorp)

  文字精湛、非常吸引人……這是一本必讀的書,而且很有趣。
  安聯首席經濟顧問 穆罕默德‧艾爾伊朗(Mohamed El-Erian)

 
 

作者介紹

作者簡介

古格里‧祖克曼 Gregory Zuckerman


  《史上最大交易》(The Greatest Trade Ever)和《頁岩油商》(The Frackers)的作者,也是《華爾街日報》的特約撰述,主要報導金融機構、人物專訪、企業等,亦從事避險基金和其他商業調查報導,他曾三次贏得財經新聞界最高榮譽的羅布獎(Gerald Loeb award)。

譯者簡介

林錦慧


  政大英語系畢業,曾任《時代解讀》(TIME Express)雜誌副總編輯,現為專職譯者。譯有《惡血:矽谷獨角獸的醫療騙局!深藏血液裡的祕密、謊言與金錢》、《當最後一個音符輕柔落下》、《複業時代來了》、《惡魔財經辭典》、《星際大戰如何以原力征服全世界》、《深入Apple直營門市》(榮獲經濟部金書獎)、《一個人的療癒》、《終結失業,還是窮忙一場?》等。
 
 

目錄

簡 介 最神祕的避險基金富豪
前 言 用數學打敗市場

第一篇 金錢不是一切
第一章 我想要成為數學家
第二章 從密碼學家到數學系教授
第三章 金錢計量學公司
第四章 機器學習
第五章 成立大獎章基金
第六章 短線交易
第七章 量化交易史
第八章 只要能預測市場規律就好
第九章 網羅人才
第十章 突破
第十一章 量化投資的挫敗

第二篇 金錢改變一切
第十二章 更多數據就是最好的數據
第十三章 交棒
第十四章 川普的金主
第十五章 內部分裂
第十六章 優異的績效能否持續?

後記 保持好奇
謝辭
附錄1 大獎章基金績效
附錄2 投資大師的績效比較
各章注釋

 
 

推薦序

現代版的梅迪奇、低調的王者
安納金


  久聞文藝復興科技公司(Renaissance Technologies Corporation)是一家相當低調而神祕的避險基金公司,創辦人西蒙斯原是數學教授,如今位居現代投資圈當中績效最好的經理人之一。該公司的旗艦基金:大獎章避險基金,自一九八八年至今的平均年度報酬率高達六六%,堪稱是避險基金界低調的王者。然而,基於商業機密,該公司嚴格禁止員工向外透露公司內部做法,其知名度自是僅局限迴盪於避險基金的圈子當中。

  西蒙斯身價高達兩百三十億美元,超過特斯拉汽車的創辦人伊隆.馬斯克(Elon Musk)、賈伯斯的遺孀羅琳.鮑威爾.賈伯斯(Laurene Powell Jobs),然而台灣人卻很少知道西蒙斯是誰。事實上,任職於文藝復興科技公司裡的員工平均在自家避險基金就投入將近五千萬美元,如今亦有不少人已是億萬富豪。此書作者形容:「西蒙斯和他的團隊所創造的財富,真的就像那些充滿國王、稻草、很多很多黃金的童話才會發生的故事。」如此貼切的描繪出由西蒙斯所帶領的文藝復興科技公司在過去三、四十年來所創造的歷史,宛如神話般既令人稱羨卻又如此神祕。

  所幸,在作者執著的毅力以及堅持不懈意志下,讓此書得以付梓,揭開西蒙斯的傳奇故事讓更多有興趣的人一窺堂奧。作者透過四百多場採訪,面談對象超過三十多位文藝復興科技公司現職與離職員工,也包含西蒙斯的家人和朋友,還有涉及此書中所描述的相關事件的關係人。當然作者亦安排與西蒙斯本人訪談互動,儘管西蒙斯從頭到尾都不曾真正樂見這本著作的完成與公開發表,但仍提供一些和公司無關,而僅是個人生涯當中的一些過去歷程與回憶。

  拜讀完此書的中文譯稿,我深感讚嘆,能夠和西蒙斯這樣頂尖的人士活在同一個時代真好!在三、四十前,還沒有「大數據」、「演算法量化投資」這些名詞之前,西蒙斯已經透過大量蒐集市場數據、使用電腦以及複雜的數學相關演算法,用來分析預測市場、甚至執行程式交易自動下單,堪稱量化投資世界的先驅之一(最早採用演算法分析並透過電腦程式下單的人是另一位傳奇數學家:愛德華・索普)。儘管大數據分析以及透過演算法來輔助商業運作已經是當前世界的主流趨勢,然而很難想像,在臉書創辦人祖克柏還是幼兒園的時期,西蒙斯已經如此運作了。

  西蒙斯透過投資市場獲取龐大財富之後轉而回饋社會,資助數千所公立學校數學老師與理化老師的薪水,也投注醫學領域研發自閉症療法,並資助天體物理學家研究人們對宇宙起源的了解。作者形容他為「現代版的梅迪奇(Medici)」,將時間回溯到十四世紀的義大利佛羅倫斯,當時因為有梅迪奇家族的資助,開啟文藝復興時代、進而推進人類文明的進步。目前西蒙斯基金會每年提撥的預算高達四億五千萬美元,已經成為美國第二大資助基礎科學研究的私人機構;另一個是由西蒙斯創辦的「為美國教數學」組織,給紐約市一千多位優秀數理老師一年一萬五千美元的津貼,每年主辦數百場研討會和工作坊以促進數理界人才交流。儘管按照此書作者之描述,西蒙斯本人並不是一位有好脾氣、容易相處的人,然而西蒙斯個人持續投注於這些非營利的研發及活動,其堅持不懈的決心令我由衷的敬佩!

  二○一四年,西蒙斯網羅普林斯頓大學天體物理學家大衛.斯伯格(David Spergel),他因首開先河測量宇宙的年齡和組成而一舉聞名。西蒙斯交付斯伯格的任務是回答一個永恆的問題:宇宙是如何開始的,西蒙斯並且告訴斯伯格:「哦,麻煩盡量在幾年內完成,趁我還在的時候。」此書作者透過大量的訪談以及追蹤研究,試圖引導讀者了解西蒙斯所領導的文藝復興科技公司,如此具有卓越績效的傳奇公司也不是一路順遂,而是在多次的挫敗與挑戰紛沓而至,歷經重重考驗之後,逐漸進化而走到今天這個境界。置身為投資圈的我們都知道沒有人可以事事盡如人意,找到一個完美的投資方法,然後就可以爆賺一生花不完的財富。希望透過此書,我們可以一同欣賞一位偉大投資家的成長歷程,也期許我們能夠像西蒙斯這樣,達到「見自己、見天地、見眾生」的不同境界。

  願善良、紀律、智慧與你我同在!

  (本文作者為暢銷書《一個投機者的告白實戰書》、《高手的養成》、《散戶的50道難題》的作者)

 
 

詳細資料

  • ISBN:9789865535025
  • 叢書系列:財經企管
  • 規格:平裝 / 472頁 / 14.8 x 21 x 2.36 cm / 普通級 / 單色印刷 / 初版
  • 出版地:台灣
 

內容連載

最神祕的避險基金富豪
 
「你心裡很清楚,沒有人願意跟你說,對吧?」
 
聽到這句話的時候,是二○一七年九月初,我正在麻州劍橋一家海鮮餐廳低頭小口吃著沙拉,想盡辦法要打開英國數學家尼克.派特森(Nick Patterson)的心防,從他口中套出他的前公司「文藝復興科技公司」(Renaissance Technologies)任何蛛絲馬跡,只是我的運氣不太好。
 
我告訴派特森,我想寫一本書,介紹文藝復興創辦人吉姆.西蒙斯,詳述他如何打造出金融史上最厲害的賺錢機器。文藝復興創造的龐大財富,甚至讓西蒙斯和同事得以在政治、科學、教育、慈善等領域呼風喚雨。西蒙斯早就料到社會將產生天翻地覆的轉變,很早就開始運用演算法、電腦模型、大數據,在那個時候,馬克.祖克伯(Mark Zuckerberg)那一輩的人還在上托兒所呢!
 
派特森不為所動。在此之前,西蒙斯和他的代表人也早就跟我說過不會幫忙。我打給文藝復興高層和西蒙斯身邊人的電話、寄過去的電郵,都被已讀不回(包括我本來認為是朋友的人也是),就連西蒙斯的死對頭也在他的要求下懇求我不要找他們,彷彿他是得罪不起的黑手黨老大。
 
一再有人提醒我,文藝復興的員工必須簽署一份多達三十頁、鋼鐵般不容動搖的保密同意書,即使已經退休的人也不許洩漏太多。各位,這些我都知道,拜託,我在《華爾街日報》(Wall Street Journal)工作幾十年了,當然知道這種遊戲是怎麼玩的。不過,再怎麼頑抗的對象,通常還是會讓步,畢竟有人要幫你出書,有誰會不想要?至少吉姆.西蒙斯和文藝復興科技公司看來也想要。
 
我並不全然感到驚訝。西蒙斯和他的團隊是華爾街所見過最神祕的交易人,對於他們如何征服金融市場完全不露任何口風,以避免競爭對手掌握任何蛛絲馬跡;他們的員工避免在媒體露臉,也迴避參加業界會議和大部分公開集會。西蒙斯曾經引用班傑明(Benjamin,《動物農莊》〔Animal Farm〕裡的驢子)的話來說明自己的態度:「『上帝給我一條尾巴來驅趕蒼蠅,但我寧願沒有尾巴也沒有蒼蠅。』這就是我對媒體曝光的感受。」
 
我抬起頭,看著對方,擠出一抹微笑。
 
這是一場硬仗。

會員評鑑

3.5
10人評分
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9則書評
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立即評分
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Lv.4
5.0
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2023/10/12

這本書是一部揭露金融界神秘大師吉姆‧西蒙斯的傳記。西蒙斯的故事不僅令人驚嘆,更是充滿啟發。他從頂尖數學家轉戰投資界,開創了量化投資的新紀元。他的大獎章基金更是以驚人的年化報酬率,遠超過巴菲特等股票大師,讓人不得不對他的投資策略感到好奇。這本書詳細揭露了他如何利用數學和科技,找出市場的交易訊號,並成功打敗市場。讀完這本書,你將對量化投資有更深的理解,並對西蒙斯的智慧和創新精神感到敬佩。無論你是投資者,還是對金融市場感到好奇的讀者,這本書都是你不能錯過的好書。
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Lv.2
3.5
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2021/04/18

量化交易在這二、三十年已成為顯學,一群專業的工程時,利用統計理論對市場做買賣分析,而決定出高勝率、高報酬率的買賣點,也因此在市場上賺取暴利。
當我看到:「一本讓讀者殷殷期盼,主角卻極力阻撓上市的書。」讓我非常想了解,為什麼主角不想讓上市
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Lv.7
4.0
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2021/01/06

自動化交易讓我們認知到,若僅透過直觀與常識所無法掌握的市場面貌。書中呈現從演算法角度看見的市場面貌,是讀來有趣的地方。對於有摸索過投資策略的人,這本書能帶來觀點啟發。但不會有技術面的幫助。
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1.0
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2020/09/05

商業周刊與天下雜誌風格的傳記廢文,沒有任何實質內容,單純把已經發生的故事重新抄錄整理的騙錢垃圾。
無聊至極。
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3.0
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2020/08/15
劇透警告

當成深入報導或特長的專刊文章來看,絕對還是能或多或少知悉一些文藝復興與Simons的發展歷程,但是若想多深入了解他們在投資方面偏技術性的環節,倒是認為相關的內容真的蠻少,對於已有投資研究背景的人來說,這本書能給我們的,真的就好似在看傳奇人物的故事,但又略嫌輕描淡寫,讀來確實不甚過癮。因為他們真的是很神秘,在這個前提之下,也許這本書的完成已然不容易,但離解謎文藝復興還差得遠,可能皮毛都還稱不上,讀完稍稍失落。端看讀者各自需求,該書仍可作為認識Simmons與文藝復興的敲門磚,推薦指數中立三顆星。
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