證券交易法刑事責任裁判評析

序　言／謝哲勝
作者簡介
引用說明

第一章　緒　論／謝哲勝／1

第二章　證券交易法刑事責任規定總檢討／姚志明
　第一節　引　言／5
　　壹、組織龐大的證券法規／5
　　貳、該瘦身之證交法？／5
　　參、證交法刑事規定立法方式妥適嗎？／6
　第二節　包裹式刑事責任立法之省思：造成學習困難與法條運用之不便／8
　　壹、諸多刑罰規定集一條之現狀引發之學習問題／8
　　貳、舉例說明／9
　第三節　刑事責任主體範圍確定之問題／12
　　壹、證券詐欺一般條款（證交法第20條第1項）之刑事責任主體──現行法適用之疑義／12
　　貳、證券詐欺（證交法第20條第1項）之刑事責任主體本身應限於有權為有價證券之募集、發行、私募或買賣之人／13
　　參、證交法第157條之1第1項內線交易責任主體範圍（消息受領人）之問題／20
　第四節　內線交易構成要件不明確──違反罪刑法定原則之疑慮／27
　　壹、內線交易成立之探究／27
　　貳、違反罪刑法定原則之內線交易構成要件？／32
　第五節　結　語／32

第三章　內線交易刑事責任裁判評析／許兆慶、陳志瑋
　第一節　引　言／37
　第二節　案例事實、歷審摘要與爭點／39
　　壹、案例事實及歷審摘要／39
　　貳、本案爭點／41
　第三節　重大影響其股票價格消息之判斷基準／41
　　壹、比較法觀察／43
　　貳、本案裁判評析／47
　第四節　重大影響其股票價格消息之明確時點／49
　　壹、比較法觀察／50
　　貳、本案裁判評析／53
　第五節　內線交易之犯罪所得計算／56
　　壹、比較法觀察／58
　　貳、本案裁判評析／60
　第六節　結　語／63

第四章　操縱股價刑事責任裁判評析──以「而有影響市場價格或市場秩序之虞」為中心／胡韶雯
　第一節　引　言／67
　第二節　證交法第155條第1項第4款之立法沿革／67
　第三節　美國1934年證券交易法第9條第(a)項第(2)款／71
　第四節　抽象具體危險犯／73
　第五節　我國司法裁判之實務見解／77
　第六節　結　語／81

第五章　證券交易法財報不實裁判評析／郭大維
　第一節　引　言／84
　第二節　本案事實概要與歷審判決理由／85
　　壹、本案事實概要／85
　　貳、臺灣臺北地方法院102年度金重訴字第7號刑事判決／87
　　參、臺灣高等法院103年度金上重訴字第29號刑事判決／89
　　肆、最高法院106年度台上字第27號刑事判決／93
　第三節　證交法關於財報不實刑事責任之規範問題／96
　　壹、財務報告之意涵／96
　　貳、證交法第171條第1項第1款與第174條第1項第5款之適用疑義／97
　　參、法條構成要件是否具重大性要件之疑義／100
　第四節　結　語／104

第六章　證券交易法特別背信罪裁判評析／蔡鐘慶
　第一節　引　言／107
　第二節　我國證交法特別背信罪相關規範／108
　　壹、證交法特別背信罪制定之沿革／108
　　貳、2000年增訂不合營業常規條文與理由／109
　　參、2004年增訂特別背信罪之規定／109
　　肆、2011年修正特別背信罪之規定／111
　第三節　證交法特別背信罪重要裁判評析／112
　　壹、慶豐集團案／112
　　貳、協和國際多媒體案／122
　　參、赤崁科技案／122
　　肆、博達案／123
　　伍、佳大世界案／124
　　陸、小　結／125
　第四節　證交法特別背信罪之檢討／126
　　壹、不合營業常規與背信罪之關係／126
　　貳、不合營業常規罪與虛假交易之關係／127
　　參、證交法中不合營業常規與特別背信罪之檢討／129
　　肆、特別背信罪中致公司遭受損害達新臺幣500萬元要件／130
　　伍、犯罪所得逾1億元之加重規定／132
　　陸、犯罪所得如何認定／136
　　柒、小　結／138
　第五節　結　語／140

第七章　結　論／謝哲勝／143

索　引／145

序言

　　證券交易法的規範目的在於健全證券市場，使企業經營者勇於任事，投資人勇敢投資，而企業經營環境瞬息萬變，企業經營策略和投資策略必須時時調整，因而分秒必爭，過度限制企業經營者的行為，也可能阻礙企業的競爭力。企業經營者被依證券交易法起訴或定罪的案件，都具有限制企業經營者行為的效果，而可能阻礙企業的競爭力，因此，法院對於證券交易法刑事責任所持法律見解，是否符合法律規範意旨，受到各界關切，本會因而於2017年10月28日舉辦「證券交易法刑事責任裁判評析研討會」，之後參酌綜合與會先進見解，並出版本書。本書從理論與實務檢視證券交易法刑事責任，希望有助於立法、行政及司法機關協力建構一套妥適的企業經營與證券交易的法律環境，從而活絡臺灣經濟並提升企業競爭力。

　　本書的完成，必須感謝其他作者們的辛勤寫作和配合進度，第一章緒論和第七章結論由本人撰寫，其他各章則由各作者自行完成，僅代表各作者個人見解，讀者引註時，懇請特別註明。對本書的批評指教，本人都樂於接受，但對於個別作者見解的疑問或批評，則個別作者就比本人更適合回答或回應。

　　證券交易法中刑事責任主要包含內線交易刑事責任、操縱股價刑事責任、財報不實刑事責任、證券交易法特別背信罪責任，這些規定都應該在保護投資人的必要範圍內加以解釋並適用，以免證券市場參與者動輒得咎，影響企業經營與投資意願。本書的論述未必完全周延，但應該是最新一本對於相關證券交易法刑事責任裁判重新完整檢視的專書。作者們雖殫精竭慮，仍然有許多疏漏不周延之處，敬請各界先進們指正。