守著臺灣守著歷史系列II：林鐘雄金融論文集

■【總編輯序】守著臺灣．守著歷史 —
林鐘雄勤勉耕耘一生的寫照/ 4
■ 林鐘雄生平紀要/ 8

一、貨幣思潮：理論與政策 16
■ 貨幣政策與經濟發展（譯）（1969.12） 17
■ 貨幣政策有效性的論爭（1971.12） 37
■ 試論貨幣政策的工具（1972.2） 58
■ 貨幣政策的作用過程（1972.4） 78
■ 貨幣主義者與非貨幣主義者的論爭（1972.7） . 97
■ 貨幣市場與貨幣政策指標（1972.7） . . . . . . . . . . . 113
■ 論貨幣、資產調整與經濟活動（1972.8） . 135
■ 論美國經濟大恐慌（1972.12） 155
■ 論對當前貨幣政策的幾種看法（1974.4.29 及4.30） .181

二、貨幣學派：弗利德曼 190
■ 弗利德曼論「以法則替代權衡」（1971.3） . . . . . 191
■ 弗利德曼論國際收支（1971.4） 210
■ 弗利德曼論貨幣（1972.3） 231
■ 唯貨幣論者的貨幣史觀（1972.6） 244
■ 弗利德曼的反凱因斯革命淺說（1976.11） 275

三、金融環境與金融情勢 284
■ 從貨幣供給看1964 年的金融情況（1965.5） . 285
■ 二十年來之臺灣金融與物價（1966.5） . . 300
■ 黃金風潮與黃金二價試析（1968.4） . . . . . . . . . . . 316
■ 法郎危機試析（1968.12） 342
■ 特別提款權是什麼？（1973.11） 354
■ 韓圜貶值之經濟意義的初步分析（1974.12.9） . 363
■ 淺釋通貨膨脹（1975.9.14） . . 370
■ 韓圜貶值及其經濟影響的初步分析（1980.1.13） . 374
■ 論我國基本金融環境的變化（1982.6） . 378
■ 當前幾個金融問題（1984.12） 388
■ 當前國內金融情勢及其展望（1990.2） . 401
■ 東亞金融危機的省思（1998.9） 415
■ 人民幣若貶 牽動後果嚴重（1998.9.14） 420

四、金融體制與金融市場 424
■ 論金融媒介機構（1973.1） 425
■ 對健全證券市場的幾點看法（1973.4.16） . 440
■ 試析最近股票價格變動的經濟因素（1974.2.25） . 449
■ 貨幣數量與股票價格（1974.4.23） . . 455
■ 對「貨幣市場」的幾點看法（1974.8.15） . 460
■ 「貨幣市場」與金融改革（1975.1.18） . 465
■ 貨幣市場淺說（1976.2.29） . . 470
■ 貨幣市場的組織（1976.3.7） . . 474
■ 我國金融制度的問題及改進之道（1985.2.16） . 478
■ 農業金融與整體金融體系之關係（1985.3） . 483
■ 合作金融與整體金融體系之關係（1986.9） . 534
■ 銀行拒收大額存款問題之商榷（1987.4.25） . 557
■ 中小企業金融與一般金融之比較（1988.9） . 559
■ 臺灣的新銀行與其對中國大陸的關係（1992.10.27） 598
■ 我國創建區域金融中心與兩岸經貿關係（1995.3） 604
■ 銀行在今後我國經濟發展上所能扮演的角色（1996.6） 627
■ 專訪：股市順其自然，匯市有必要守（1998.8.19） . 641
■ 專訪：銀行該倒閉的就倒閉（1999.3.9） . 645
■ 以時間空間重新審視金融秩序（1999.5.2） . 648
■ 專訪：部分新銀行逾放依舊嚴重（1999.9.5） . 653
■ 專訪：房市不振波及金融業 引發嚴重惡性效應 . 656
（2000.8.7）

五、利率與貨幣政策 . . . . . . . . . . . . . . . . . . 660
■ 降低利率後的新趨勢（1975.2.24） . . . . . . . 661
■ 貨幣供給增加率應逐漸達到20％的水準（1976.10.4） 667
■ 對降低利率及當前金融情勢的看法（1976.10.22） .669
■ 論再降低利率的經濟意義（1976.12.15） 673
■ 降低利率後的新情勢（1977.4.1） . . 678
■ 當前的利率政策與經濟環境（1977.6.10） . 683
■ 新貨幣政策行動的剖析（1979.5.16） . 687
■ 「放鬆信用」後的貨幣問題（1979.5.29） . 691
■ 分析央行綜合性新貨幣政策的行動背景效果及其展望（1979.8.22） . . . . . . . . . . . . . . . . . 696
■ 國際經濟變局下我國的利率問題（1980.4） . 700
■ 調整銀行利率的新意義（1981.1.6） . . . . . . 704
■ 利率自由化與我國貨幣政策的展望（1981.2） . 708
■ 利率自由化的背景及其問題（1981.3） . . . . 717
■ 銀行利率自由化的衝擊（1986.4） 725
■ 貨幣供給額問題與政策（1986.5.27） . . . . . 731
■ 物價上漲、預期升值與緊縮政策（1992.6.11） . . 736
■ 專訪：降息有助提振經濟（2001.10.4） . . . . 740

六、匯率與外匯問題 . . 742
■ 如何穩定幣值與物價以促進經濟之成長（1973.2） 743
■ 試論新臺幣對美元升值（1973.3） 754
■ 新臺幣對美元升值是否合理？（1973.4） . 763
■ 對新臺幣對美元再升值的看法（1973.8.1） . 772
■ 目前不是新臺幣貶值的時機（1974.3.31） . 779
■ 從新臺幣不貶值論當前的財經措施（1975.2.24） . 784
■ 調整匯率的經濟效果（1975.12.7） . . 790
■ 日圓升值新臺幣升值（1978.7.4） . . 795
■ 升值與機動匯率下的新經濟情勢（1978.7.11） . 800
■ 匯率機動調整對工商業經營的影響（1978.8） . 805
■ 機動匯率與我國經濟情勢（1978.8） . . . . . . . . . . . 814
■ 匯率變動與中小企業經營（1978.12 及1979.1） . 823
■ 我國外匯存量激增之原因、對策及展望（1986.3） 845
■ 當前我國的匯率問題與動向（1986.8.24） . 855
■ 省思我國的外匯問題（1986.12） 859
■ 新臺幣的匯率問題（1987.1） 870
■ 外匯自由化對我國經濟金融的影響（1989.7） . 876
■ 當前匯率問題的一些反省（1992.5.30） . 902
■ 試析以新臺幣作為貿易結算工具問題（1992.6.16） 906

七、專題研析— 910
十年來臺灣的貨幣與物價（1955-1964）

附錄：紀念緬懷林教授 . . 990
■ 附錄1 彭百顯，〈一代經濟學宗師的終身職志：自由〉 991
■ 附錄2 林鐘雄之著作要覽 . . 1030
 

總編輯序

守著臺灣．守著歷史
林鐘雄勤勉耕耘一生的寫照

　　林鐘雄（1938 -2006）老師離開我們已經12年了，我們都很懷念他。

　　《林鐘雄經濟論文集》及《林鐘雄金融論文集》的出版也慢了十餘年，這十多年來，我們心中總像有一顆石頭存在著負擔不能釋懷。如今，終於隨著林鐘雄論文集的堂堂上市，總算也能告慰林鐘雄老師在天之靈，心裡沉重的感覺也總算能夠放了下來。

　　林鐘雄論文集的出版的確是件繁雜浩大的編輯工程，我們著實費了好些心血與時間。雖然林師母表示可以放棄，然而，基於臺灣經濟之發展歷程的客觀意義及價值的認知，我們依然按部就班，逐次完成各階段的工作，直到本書在臺灣社會與大家見面。我們畢竟呈現林鐘雄老師他一生為臺灣經濟社會進展轉型的貢獻，也讓後來的學子在臺灣經濟發展與經濟思想之研究這個領域方面，方便型塑林鐘雄的真正形象。

　　在此，我也簡單交代一些總編輯的話，並為本論文集之書名為什麼定為「守著臺灣．守著歷史」說幾句話。

　　近二、三百年人類文明的演進，除了科學家在技術進步的貢獻之外，經濟學家的竄起也是其中一項驚人的角色，尤其在經濟社會方面。

　　18世紀以降，古典經濟學家一直是經濟學思潮的正統，特別是亞當斯密（Adam Smith ,1723-1790）源流，更是這門學問的核心人物；他們型塑了經濟學家特殊而偉大的社會形象：推動人類經濟文明進步的貢獻者。經濟學家們在他們生活的年代，用他們的思考引導當時的人們包括領政當局和社會採行適當的作為，以解決經濟上的問題，讓社會更進步，人們生活更幸福。他們長期來的付出與為理念的堅持，歷史證明，他們終於贏得今日人類社會對經濟學家的尊崇；而經濟學家的徒子徒孫也享受這樣的香火，並延續這樣的精神，仍然為人類的經濟文明進步不斷地在崗位上貢獻生命的價值。

　　林鐘雄就是這樣時代背景中的一位經濟學家，在臺灣為她的經濟進步社會，付出一生的智慧。

　　在林鐘雄成長那個年代，臺灣仍是官方意識型態（ideology）濃厚的威權社會，然而，由於戰後「美蘇全球冷戰」策略，兩岸關係臺灣偏向「反共」，因而馬克思主義政治經濟學基本上禁止一般流通，西方自由主義經濟學遂成為臺灣民間社會的主流顯學；雖然如此，自由經濟在當時仍然不是臺灣經濟發展的核心價值，政經決策當局執行的黨國資本主義則是最高指導原則；這對一位自由主義的經濟學家而言，根本很難發揮所長，往往只能終其所長終老於學堂春風化雨。不過，他勤於著作，重心用於評析經濟局勢與臺灣發展關係，直至終老，其論述盡是反映當代的臺灣經濟變遷過程，皆在邁向自由國度的紀錄史；一部臺灣經濟由黨國資本體制束縛過渡到自由經濟現代化轉折的歷史觀察及智慧貢獻。守著臺灣，守著歷史。這正是林鐘雄用其一生，以經濟守護臺灣，並以他的生命熱誠，終其一生堅守自由社會的理想的寫照。  

　　在複雜難解的社會議題與政治環境，經濟學家深知經濟學抉擇取捨（trade -off）的本質，以及理論模型（theory model）的假設檢驗推演，在抽象理想與實際現象之間，在簡單化與複雜性之間，在最適與次佳之間…等等的探索；因此，經濟學家雖然執著於經濟學之信念，但在抱負與謙遜之間，許多經濟學家在實踐理想目標上必定無疑相當謙遜，自然地，謙遜讓經濟學成為社會科學整體整合中成效較為卓著；故而謙遜也就形成為經濟學家人格特質中一項美德。身為經濟學家之林，林鐘雄之治學、為人處世，一向謙虛為懷正是他的社會印象。

　　總之，林鐘雄是一位真正的經濟學家。他的一生辛勤耕耘經濟，都為臺灣這片土地及人民。和許多歷史上傑出的經濟學家沒有不同，能夠以社會知識份子或社會改革者的身分，追求更遠大理想的抱負於經濟專業領域，貢獻所長於臺灣。他一生關懷臺灣，在許多社會重大的公共議題，提供見解建立體制、推行政策，藉以改善經濟資源配置，釋放經濟要素活力，促進經濟成長，穩定物價，並提昇經濟公平、社會正義；在這些領域的政策辯論中，林鐘雄勤勉守護臺灣經濟，奉獻一生，留下許多嘔心瀝血之著作，於當代供作臺灣經濟發展前進的墊腳石，扶持社會進步的原動力。有識者應可以發現，本書主要的內涵即在呈現這方面的價值：臺灣經濟史上之歷史意義。

　　這兩大系列書是林鐘雄除大學教科書、專書以及委託研究專題之外，由其所遺留相關論述彙輯而成他留給臺灣最重要的著作，是觀察當代臺灣社會經濟變遷的重要參考文獻，也是研究臺灣經濟發展史、經濟思想史20 下半世紀時空的重要一環。我們認為甚具意義且不可或缺，所以費心費時地將它編輯完成並出版，以補實這段期間之經濟發展過程之見證。

　　這兩大系列書儲存林鐘雄以生命與臺灣經濟發展相結合的歷史檔案，即反映林鐘雄經濟學專業的兩大領域：系列Ⅰ是經濟論文集，包括總體經濟與個體經濟領域，論述內容依性質再區分為歐美經濟思潮、臺灣經濟變局思路、經濟環境及國際衝擊、經濟情勢及展望、經濟發展、經濟問題及經濟政策等七個單元，以便於查覽閱讀。系列Ⅱ是金融論文集，包括貨幣經濟領域以及專題研析，論述內容之性質再區分為貨幣思潮：理論與政策、貨幣學派：弗利德曼、金融環境與金融情勢、金融體制與金融市場、利率與貨幣政策、匯率與外匯問題等六個單元；而專題研析係蒐錄林鐘雄過去未曾發表之有關「貨幣與物價」之一篇專題論述。最後，為緬懷林鐘雄教授，特擇錄紀念文一篇，另並彙輯其一生之著作要覽，置於論文集之附錄（系列Ⅱ），備供參考及查閱。

　　本書之全部論述皆與臺灣經濟社會之進展有關，這是一部主要以林鐘雄之時代（1960 -1990 年代）對當時臺灣經濟發展過程觀察論述的總存檔。