國際經濟學：國際金融與匯兌

＊ 第 1 章　導論　1
1.1　 國際經濟的重要性　2
1.2 　國際經濟學研究的主題　5
1.3 　國際經濟理論與政策的目的　6
1.4 　當代國際金融問題　6
1.4A 　匯率的過度波動及大幅偏離均衡　7
1.4B 　新興市場經濟之金融危機　7
1.4C 　歐洲的高結構性失業　8
1.4D 　美國結構重組及規模減小所產生工作不保的問題 8
1.4E 　過渡經濟體的結構重組問題　8
1.4F 　許多開發中國家的深度貧窮　9
1.5 　本書之組織及方法　9
1.5A　 本書的組織　9
1.5B 　本書的方法　10 　

PART 1　國際收支、外匯市場及匯率　19

＊ 第 2 章　國際收支　21
2.1　 緒論　22
2.2 　國際收支的會計原則　23
2.2A　 貸方與借方　23
2.2B　 複式簿記　25
2.3 　美國國際交易　27
2.4　 國際交易之會計餘額與不均衡　32
2.5 　美國戰後之國際收支　34
2.6 　美國之國際投資地位　39
A2.1　 向 IMF 報告國際收支的方法　47
A2.2 　消失盈餘的例子　50

＊ 第 3 章　外匯市場與匯率　55
3.1 　緒論　56
3.2 　外匯市場之功能　56
3.3 　匯率　61
3.3A　 匯率均衡　61
3.3B 　套利　66
3.3C　 匯率與國際收支　67
3.4 　即期與遠期匯率、貨幣交換、期貨與選擇權　70
3.4A 　即期與遠期匯率　70
3.4B　貨幣交換　72
3.4C　 外匯期貨與選擇權　72
3.5 　外匯風險、避險與投機　77
3.5A　 外匯風險　77
3.5B　 避險　80
3.5C 　投機　82
3.6 　利率套利及外匯市場之效率　84
3.6A 　風險利率套利　85
3.6B 　無風險利率套利　85
3.6C 　無風險利率套利平價　87
3.6D 　無風險利率套利差價　89
3.6E 　外匯市場的效率　90
3.7 　境外通貨市場　92
3.7A　 境外通貨市場之描述及其規模　92
3.7B 　境外通貨市場發展及成長的原因　94
3.7C 　境外通貨市場之運作及影響　95
3.7D 　境外債券及境外票據市場　96
A3.1 無風險利率套利差價公式之推導　105

＊ 第 4 章　外匯匯率決定論　111
4.1 　緒論　112
4.2 　購買力平價理論　112
4.2A 　絕對購買力平價理論　113
4.2B 　相對購買力平價理論　114
4.2C　 購買力平價理論之實證檢定　118
4.3 　國際貿易與匯率之貨幣途徑　120
4.3A 　固定匯率制下之貨幣途徑　120
4.3B　 浮動匯率制下之貨幣途徑　123
4.3C　 匯率決定之貨幣途徑　125
4.3D 　預期、利差及匯率　129
4.4 　資產市場模型與匯率　132
4.4A 　資產市場模型　132
4.4B 　延伸型資產市場模型　135
4.4C 　投資組合調整及匯率　137
4.5　 匯率動態　139
4.5A　匯率過度調整　139
4.5B 　至新均衡匯率之時間路徑　140
4.6 　貨幣與資產市場模型之實證檢定與匯率預測　143
A4.1 正式貨幣途徑模型　153
A4.2 正式資產市場模型與匯率　156

PART 2　開放總體經濟學與國際貨幣體系　163

＊ 第 5 章　固定與浮動匯率下價格調整的機能　165
5.1 　緒論　166
5.2 　浮動匯率制度下的調整　167
5.2A　匯率變動時，國際收支的調整　167
5.2B 　外匯需求曲線的推導　169
5.2C 　外匯供給曲線的推導　171
5.3 　匯率變動對國內價格和貿易條件的效果　173
5.4 　外匯市場的穩定性　175
5.4A　 穩定及不穩定的外匯市場　175
5.4B　 Marshall-Lerner 勒納條件　177
5.5 　實際世界中的彈性　179
5.5A 　彈性的推定　179
5.5B 　J曲線效果和修正的彈性推定值　181
5.5C　 通貨轉嫁　183
5.6　 金本位制度下的調整　189
5.6A　 金本位　190
5.6B 　價格黃金流通機制　191
A5.1 匯率變動對國內物價的效果　199
A5.2 Marshall-Lerner 條件的推導　201
A5.3 再論外匯市場的穩定性　204
A5.4 金本位制度下，黃金輸送點與黃金流動的推導　205

＊ 第 6 章　所得調整機制和各種自動調整機制的綜合　211
6.1 　緒論　212
6.2 　封閉經濟體系中，所得水準的決定　213
6.2A 　封閉經濟體系中，國民所得均衡的決定　213
6.2B 　封閉體系的乘數　217
6.3 　小型開放經濟體系中，所得水準的決定　218
6.3A 　進口函數　218
6.3B 　小型開放經濟體系中，國民所得均衡的決定　220
6.3C　 均衡國民所得的圖示　222
6.3D　 國際貿易乘數　226
6.4 　外國的迴響　230
6.5 　吸納分析法　232
6.6 　貨幣性的調整和自動調整機制的綜合　236
6.6A　 貨幣性調整　236
6.6B　 自動調整機制的綜合　237
6.6C 　自動調整的缺點　238
A6.1 有國外迴響時，國際貿易乘數的推導　247
A6.2 再論移轉問題　250

第 7 章　 開放經濟總體經濟學：調整政策　257
7.1 　緒論　258
7.2 　支出變動政策和支出移轉政策之內部平衡和外部平衡　261
7.3 　商品市場、貨幣市場和國際收支的均衡　264
7.4 　固定匯率制度之下，達成內部和外部平衡的財政和貨幣政策　267
7.4A 　外部平衡和失業下的財政和貨幣政策　268
7.4B　 外部逆差和失業下的財政和貨幣政策　270
7.4C 　具彈性的資本流動下的財政和貨幣政策　271
7.4D 　資本完全移動下的財政和貨幣政策　273
7.5 　浮動匯率制度下的 IS-LM-BP 模型　276
7.5A 　浮動匯率制度及資本不完全移動下的 IS－LM－BP 模型　276
7.5B 　在浮動匯率及資本完全移動下的 IS－LM－BP 模型 278
7.6 　政策搭配與物價變動　282
7.6A　 政策搭配和內部及外部平衡　282
7.6B 　政策搭配之下物價變動的評估　285
7.6C 　現實中的政策搭配　286
7.7 　直接管制　290
7.7A　 貿易管制　290
7.7B 　外匯管制　291
7.7C 　其他直接管制和國際合作　292
A7.1 IS 曲線的推導　301
A7.2 LM曲線的推導　304
A7.3 BP 曲線的推導　306
A7.4 數學的概述　307

第 8 章 　開放經濟體系下的物價和產出：總合需求和總合供給　313
8.1 　緒論　314
8.2　封閉經濟體系下的總合需求、總合供給和均衡　314
8.2A 　封閉經濟下的總合需求　315
8.2B 　長期和短期的總合供給　317
8.2C 　封閉經濟下的短期和長期均衡　319
8.3 　在固定和浮動匯率制度下，開放經濟體系的總合需求　 321
8.3A 　浮動匯率制度下，開放經濟體系的總合需求　324
8.4　 開放經濟體系在彈性物價之下，經濟衝擊和總體經濟政策對總需求的效果　326
8.4A 　實質部門衝擊和總合需求　326
8.4B 　貨幣性衝擊和總合需求　327
8.4C 　開放經濟下的財政和貨幣政策與總合需求　329
8.5　 開放經濟在物價具彈性時，財政和貨幣政策的效果　330
8.6 　用以刺激成長和因應供給面衝擊的總體經濟政策　333
8.6A 　刺激成長的總體經濟政策　335
8.6B 　因應供給面衝擊的總體經濟政策　336

第 9 章 　浮動與固定匯率，歐洲貨幣系統與總體政策合作　353
9.1 　緒論　354
9.2 　浮動匯率制度　355
9.2A 　市場效率　355
9.2B　 政策利益　356
9.3　 固定匯率制的情形　358
9.3A　 不確定性較低　358
9.3B 　安定投機　360
9.3C 　價格限制　362
9.4 　最適貨幣區域、歐洲貨幣系統與歐洲貨幣單位　365
9.4A　 最適貨幣區域　365
9.4B 　歐洲貨幣系統（1979-1998）　367
9.4C 　貨幣聯盟之轉變　369
9.4D　 歐元的創造　370
9.4E　歐洲中央銀行與共同貨幣政策　373
9.5 　匯率波幅、可調整釘住匯率制、爬行釘住匯率制及管制浮動匯率制　375
9.5A 　匯率波幅　376
9.5B　 可調整釘住匯率制　376
9.5C 　爬行釘住匯率制　378
9.5D 　管制浮動匯率制　379
9.6　 國際總體經濟合作　381
A9.1 匯率制度之分佈情況　389

＊ 第 10 章　 國際貨幣系統：過去、現在及未來　397
10.1　 緒論　398
10.2　 金本位制及兩次大戰間之經驗　399
10.2A 　金本位制時期（1880-1914）　399
10.2B　 兩次大戰之間的經驗　402
10.3 　布列頓森林系統　403
10.3A 　黃金交換標準（1947-1971）　404
10.3B　 國際貨幣基金借款　406
10.4 　布列頓森林系統之運作及進化　407
10.4A　布列頓森林系統之運作　407
10.4B　 布列頓森林系統之進化　409
10.5 　美國國際收支赤字與布列頓森林系統之瓦解　412
10.5A 　美國國際收支赤字　412
10.5B 　布列頓森林系統之瓦解　414
10.6　 國際貨幣系統：目前與未來　417
10.6A 　目前系統之運作　417
10.6B　 目前IMF之運作　419
10.6C 　當前匯率處置的問題　422
10.6D　 改革現行匯率協議之建議　425
10.6E　 新興市場經濟體中之金融危機　428
10.6F　 當前其他的國際經濟問題　433
A10.1 國際準備：1950-1999　444