投資詐彈課：識破投資騙局的五個警訊

　　你知道嗎？幾乎所有的金融詐欺案，包括馬多夫高達650億美元的龐氏騙局，原本都是可以輕易避免的！紐約時報暢銷財經作家肯恩．費雪，將他對金融發展歷史的多年研究，結合豐富的市場實務操作經驗，歸納出五個破解金融詐欺的方法。

　　對於投資人來說，有時候資金保本的重要性，遠超過資金所創造的報酬。無論你是投資新手或老手，都有可能遭逢騙局，唯一自保的方法就是遵循本書的五個簡單法則，順利避開鼠輩的投資詐騙或龐氏騙局！

　　【五個警訊，幫你一眼識破騙局】
　　本書從馬多夫、艾倫．史丹佛等轟動金融圈的代表性案例著手，深入淺出地分析騙局的五個警訊，包括：
　　◆你的投資顧問同時也保管你的資產。
　　◆對方所提供的投資報酬好到不像是真的。
　　◆投資策略複雜或難到投資顧問解釋不清楚，你也聽不懂。
　　◆投資顧問吹噓某些不影響績效的好處，譬如：不允許一般人參與的特權。
　　◆你應該做的盡職調查，卻信賴第三方提供的保證。

　　【四個常見的受害者迷思】
　　費雪同時也破解幾個騙局受害者迷思：
　　◇以為錢財不夠多，騙子不會對你感興趣。實際上，金融騙子大小通吃。
　　◇以為精明的人不會被愚弄。實際上，馬多夫的客戶中有許多精明的投資大亨。
　　◇以為空頭市場會促成詐騙行為。實際上，空頭市場只是讓詐騙提早曝光。
　　◇以為市場一有波動就有問題。實際上，正常的市場行情波動完全正常。

作者簡介

肯恩．費雪(Ken Fisher)

　　費雪投資公司(Fisher Investment)創辦人、執行長兼董事長。費雪以長期撰寫《富比士雜誌》專欄「投資組合策略」(Portfolio Strategy)而聞名，這個備受推崇的專欄已經有三十多年的歷史，也是《富比士》成立九十多年來持續時間第三長的專欄。他是全球性資金管理顧問公司「費雪投資」的執行長與董事長，也是創辦人，該公司管理的資產價值超過600億美元。在2014年的《富比士》全美400位富豪名單，費雪排名第240位，至於《富比士》的全球億萬富豪名單，費雪則排名第653位。2010年，《投資顧問雜誌》(Investment Advisor)提名他為近30年來最有影響力的30個人之一。

　　費雪曾經寫過無數專業與學術論文，包括獲獎的「市場預測的認知偏差」(Cognitive Biases in Market Forecasting)。他過去也寫了十本書，包括全國暢銷書《擊敗群眾的逆向思維》(Beat the Crowd )、《投資最重要的3個問題》(The Only Three Questions That Count)、《10條路，賺很大》(The Ten Roads to Riches)，以及《肯恩費雪教你破除50個投資迷思》(Debunkery)，以及《肯恩費雪教你看懂投資市場》(Markets Never Forget)。費雪經常接受美國、英國與德國等金融、商業期刊的訪問與報導。德國主要金融與商業雜誌Focus Money也有費雪的每週專欄。

菈菈．霍夫曼斯 (Lara Hoffmans)

　　費雪投資公司的內容副總，也是MarketMinder.com特約編輯。她與肯恩．費雪曾經合作出版《投資最重要的3個問題》、《10條路，賺很大》等七本書。

譯者簡介

黃嘉斌

　　台大商學系，英國艾塞克斯大學經濟系，加州大學洛杉磯分校經濟學博士研究；曾經任職揚智投顧、潤泰投顧。目前從事專業翻譯，譯作甚豐。

導論
 
一眼識破金融騙局
 
想像以下這個情景：
 
吉姆是個行為正派、工作認真的上班族，他生性節儉，擁有相當規模的退休儲蓄。平常除了上班、照顧家人，星期六打高爾夫球，然後從事社區活動之外，他沒有多少時間可以瞭解投資的細節知識。然而，這方面有太多看似複雜的選擇，包括成千上萬種共同基金與基金經理人、避險基金、證券商推出的各種古怪名稱產品……實在太多了！所以他跟大多數人所做的一樣：向朋友求助。他請教高爾夫球球友、公司老闆，還有教會朋友，發現很多人都跟隨同一位顧問做投資好幾年，而且他們極力推崇這位「第一流先生」。
 
「第一流先生」相當有名，他在80年代曾擔任政府要職，目前管理價值數十億美元的資產，其客戶多為有錢人，富有程度遠超過吉姆的層級。第一流先生是個大玩家，擁有自己的經紀交易商：第一流投資組合有限公司。根據吉姆朋友的說法，第一流先生從來沒有在任何一年發生虧損，包括1987年、2000 ～2002年的空頭市場，以及最近的下跌行情。他的表現看起來非常穩定，而在歷經幾個顛簸的年份之後，穩定已經是吉姆最大的期待了。
 
球友幫吉姆安排了一次會面。第一流先生的辦公室相當氣派、豪華，牆上掛著許多他和名人的合照，包括三位前任總統、著名四分衛布雷特．法弗(Brett Favre)、教皇、著名搖滾樂團U2主唱波諾(Bono)。第一流先生擁有私人噴射機，還曾經贏得遊艇大賽。他的事業做得相當不錯，看起來很成功。
 
神奇的是，當吉姆依約來到辦公室，第一流先生竟然紆尊降貴親自接待他！(雖然他說得很清楚，他很忙，不能待太久。)當吉姆問及他的績效表現採用何種策略，第一流先生解釋道，這屬於公司專業機密不能外洩，即使員工也不清楚，否則競爭對手得知後將損害客戶利益。
 
第一流先生的態度很誠懇：他必須保護客戶利益。吉姆覺得詢問這些問題相當不好意思，但事關他一輩子的積蓄。第一流先生沒有時間詳細解釋，問題太過複雜，涉及選擇權避險、人民幣的交換交易，以及為了減緩整體價格波動程度，而進行的套利交易和成交量操作，這些策略讓績效得以維持穩定。