當代財經大師的估值課：華爾街估值智庫教你找出一家會賺錢的公司

 

　　◎你真的瞭解自己買的股票有多少價值嗎？

　　現在人人都在提倡存股或用基本面選股票，但99% 的人從不去估算自己的投資是否合理，紐約大學金融學教授、有華爾街「估值智庫」美譽的亞斯華斯‧達摩德仁將讓你明白，仔細評估一間公司的價值將帶給你多大的收益。請別「相信」股票未來會漲，而是「知道」股票未來會漲！ 

 

　　估值看的是一家公司的基本面，也是一家公司的實際價值。所以，學會估值，可以幫你做到以下三件事：

　　1. 選出好股票。

　　2. 清楚知道手中股票的價值和目標價，做到低買高賣。

　　3. 知道自己為什麼買進，抱得持久，再也不受股價起伏的影響。

 

　　選出好股票是個困難的技術，做價差的人想要飆股，做價值投資或存股的人想要體質好能配息的股票，每個投資人都有自己的投資時程和步調，這都和選股有關。想要飆股的人，就對存股的股票沒有興趣，也無法耐心持有；想要存股的人，雖然不討厭飆股，但通常這類的股票少配息，也不是他們的標的。

 

　　估值，可以按照需求幫你選股：

　　1. 選飆股，請找年輕有潛力的公司，你可以這樣看：年輕有潛力的公司，必須要擁有難以模仿的產品，而且該產品具有龐大的潛在市場，這家公司還要懂得控制費用、有能力取得資金。

　　→觀察點：營收成長、目標利潤率、存活技巧等。

 

　　2. 選存股標的，請找具有成長型或成熟型的企業，你可以這樣看：

　　(1) 成長型的公司，想要持續成功，就必須在維持利潤率的同時擴大成長。

　　→觀察點：營業利潤率（看擴大成長上的表現）、永續的利潤率（需要有可維持的利潤率）、品質成長等，另一個要點則是買入價格。

　

　　(2) 成熟型的企業，要評估其是否有投資價值，需找有管理空間的公司。

　　→觀察點：營運鬆散（現有資產的現金流、預期成長率、和成長週期的長度）、財務結構鬆散（債務、股權和融資）、經營團隊變動等。

 

　　1. 找出Facebook、Apple、Amazon、Google這種具有潛力的好公司，賺取超額報酬。

　　2. 避免買到壁紙——夕陽型公司。

　　3. 算出最佳進場股價。

 

　　達摩德仁在書中以清楚、詳細的方式解釋估值的精髓，還提供兩種廣為流行卻又大異其趣的估值方法──内在價值估值法和相對價值估值法，讓讀者大幅提高找到被低估股票的機率。學會估值技巧，成為1% 的頂尖投資者吧！

 

　　適合讀者群：

　　1. 想找出企業實際價值，真正選到一家會賺錢的公司的投資人。

　　2. 想讓投資組合獲利提高、風險降低，且不再擔心受怕的投資人。

　　3. 想知道別人提供的投資建議是否具有參考價值，不再被牽著鼻子走的散戶。
 

 

 

　　紐約大學史登商學院金融學教授。他曾多次獲得傑出教學獎，包括紐約大學的傑出教學獎，於1994年被《商業週刊》評為美國頂級商學院教師之一。更被譽為華爾街投資銀行的「估值智庫」與分析專家。

 

　　他所著述與編著的書籍繁多，計有《達摩德仁論估值》（Damodaran on Valuation)、《投資估值》(Investment Valuation)、《企業金融》(Corporate Finance)、《投資管裡》(Investment Management)、《投資哲學》(Investment Philosophies）、《應用企業金融》(Applied Coporate Finance)，以及《估值的黑暗面》(Dark Side of the Valuation)、《投資寓言》(Investment Fables)、和《風險承受策略》(Strategic Risk Taking)。

 

 

 

　　專業譯者。譯作有：《精準決策》、《學會改變》、《真誠，獲利不請自來》、《全世界最有影響力的女人：歐普拉傳奇》、《賣入白宮》、《川普：你錄取了》、《挑戰黑色太陽》、《另一個地方》、《勇氣森林》、《神探窺心術》等。