讓散戶賺起來：12萬就能開始，4項選股指標、一套SOP，年賺15%的獲利公式

前言 學會聰明囤股，讓你靠自己就能永遠不愁吃穿！
第一章 價格跌了，懂投資的有錢人就笑了
第二章 別再讓共同基金吃掉你的獲利
第三章 囤股的第一步，是找出符合三條件的優質公司
第四章 找到優質公司後，如何算出該不該買進？
第五章 囤股八步驟，幫你穩穩囤出財富
第六章 如何在股價波動中，找出最好的進場時機？
第七章 實戰案例：蘇珊與道格的囤股筆記
第八章 利用波基帳戶存放閒置資金
第九章 別再猶豫，現在就開始行動
謝辭

 

前言

學會聰明囤股，讓你靠自己就能永遠不愁吃穿！

　　勇敢面對阻礙，並採取一些行動克服它們。你會發現，它們的難度不及你想像的一半。——諾曼．文生．皮爾（Norman Vincent Peale）

　　接下來我會教你最好的投資策略——無論你認為你有多少時間、金錢、以及精力，這個策略都值得你去嘗試。不，它並不像把你的錢交給某位基金經理人那麼簡單，基金經理人可能會賠掉你的錢。是的，它確實需要你實際去做一些事情。但是我要你做的事非常簡單，沒錯，連你都能搞定。即使你這輩子從來沒有投資過；即使你無法欣然接受數學或研究公司；即使你認為擊敗市場並實現高達15%、20%、25%、或更高的報酬（是的，即使在劇烈波動的市場上）似乎是不可能的，也根本不想去試。

　　讓我們先搞清楚一件事：我之所以能在一無所有的情況下賺大錢，是因為我所使用的方法，是過去100年來讓人們在各種市場上致富的方法。因為我學習了穩健投資的基本原則，因此我挺過了所有瘋狂的市場波動，包含最近始於2008年的那一次。事實上，在2007年8月17日，我出現在美國財經媒體CNBC的節目上，直截了當的告訴你，隔天馬上撤離股市……結果我是對的。2009年3月9日，道瓊工業平均指數（Dow）跌破6,600點，那天晚上我發了一封電子郵件，給CNBC的瑪莉亞．巴帝羅默（Maria Bartiromo）、財經媒體Kiplinger的曼尼．許弗瑞（Manny Schiffres），以及我的部落格訂閱者，告訴他們是時候大量買進了。我又對了（譯註：本書原文版於2010年出版，因此書中所描述的當前情況，是2008年金融海嘯後的情況）。

　　無論我們處理得有多糟糕，我們最終都會擺脫這場經濟危機，因為我們終將回歸基本，回到那個為大多數人創造最多財富的社會。我們現在只是在經歷週期當中的低點時期。政府採取太寬鬆的信用貸款政策、銀行對信用不良的人太過積極放款、人們認為房地產不會下跌、銀行家太精通於操作全球衍生性金融商品與槓桿交易，簡而言之，我們在過去20年裡一直處於狂歡狀態。我們過度膨脹了。現在，我們要縮小經濟氣球。我們以前也曾經歷過這種情況，當時有些人總以為沒有明天。華倫．巴菲特（Warren Buffett）形容當前這場經濟危機為「經濟版的珍珠港事件」，他建議我們竭盡全力做我們過去所做的事。我們會的。不過，我們現正處於一場經濟戰爭，而政府干預市場帶來的影響會讓許多人感到痛苦。因此我想做的是，確保你不是其中的一員。能在此時採取正確行動的投資者，將在10年、或20年後變成非常非常富有的一方。想要讓這件事發生在你自己身上，就要先從了解投資準則開始。

　　我認識的每一位成功的投資者——無論是主動型交易者或是長期投資者——都遵循兩條相同的投資準則，第一條準則：不要虧錢。第二條準則：不要忘記第一條。我的第一本書《有錢人就做這件事》（Rule #1），登上了《紐約時報》（New York Times）暢銷書排行榜的第一名，並且被翻譯成十四種語言。投資大師吉姆．克瑞莫（Jim Cramer）與美國證券交易委員會（SEC）主席亞瑟．李維特（Arthur Levitt）等人，都非常熱心的推薦那本書。在那本書當中，我簡單的解釋了優秀的投資者，如何利用特定的基本面分析來算出企業的價值。我也介紹了一些技術面分析的工具，讓投資者可以用來避免虧錢，並利用這些工具賺進數百萬美元……甚至在某些情況下賺進數十億美元。

　　然而，你還是需要努力。當一個主動型投資者是一種訓練，就像節食或保持良好的體態一樣，能獲得巨大的成果，但需要努力與堅定的奉獻。你不會相信有多少人在閱讀過節食、健身、或投資相關書籍後，但卻沒有真正去實踐。好吧，你會相信。

　　我沒辦法讓你少吃點食物，也沒無法讓你趴在地板上做伏地挺身，然後出門去跑步，不過，我可以做很多事情來激勵你自己動手投資，讓你去做你知道你該做、但沒有徹底執行的事情。或許你也有感覺到，現在這個時代，學習如何掌管你的投資比以往任何時候都格外迫切。我們整個金融體系幾乎已經崩潰，且在這個過程中，會為一般人的財務前景帶來了嚴重的問題。你也知道，現在做些事來保障你日後的退休生活是很重要的，因為你以前一直在做的事，唉，並沒有產生預期的作用。

　　我現在遇到的大多數人，甚至不願意談論他們的退休基金，因為他們不知道，當他們需要的時候他們的錢是否還在那裡。當我開始跟他們分享一些事實，包含這些基金的管理方式，和他們能力所及的美好退休生活的簡單解決方案——也可以讓他們在很短的時間內致富——時，他們通常會感到非常震驚。你現在可以運用我在這本書教你的方法，在慘到不行的股票市場上，用微不足道的小錢開始投資，然後在十年後擁有一大筆錢，去做任何你想做的事。也許你還沒有準備要退休，但是你會需要錢去做其他事情，像是付小孩的高等教育費、做個小生意、買一間夢想中的度假屋、或是擁有更多的休假時間。只要你持續按照我教你的方式投資，就不需要我來告訴你如何運用你的財富。我們的目標是持續增加你的退休金，並且能從現在到你真正要離開職場的那一天，都擁有充足的閒錢可以支配。此外，我們會以低於你現在承擔的風險做到這件事。

　　那會有多棒啊？你只需要接受一種你的基金經理人（他們可能剛讓你損失一大筆錢）不會接受的投資方式。你必須接受沒有人能為你做這件事。你必須自己來。

　　這裡有幾個真相可能會讓你大吃一驚。我將在本書稍後一一解釋——現在，我只希望它們能讓你認真對待我所教的內容：

　　真相：共同基金經理人憑藉你的費用致富——透過收取費用，偷走你一生中的一部分報酬，該比例高達60%、或甚至更多。

　　真相：一般人需要三百萬美元以上，才能在二十年後實現財務獨立的退休生活，而共同基金達不到這個目標。甚至還差很遠。

　　真相：96%的基金經理人表現不如歷史市場8%的平均年化報酬率。當市場下跌時，無論他們的基金理應有多麼「低風險」，它們都會跟著下跌。

　　另一個真相是，在大幅波動的市場中，機會無處不在。這本書將告訴你知識基礎，讓你在任何市場形勢下都能致富，特別是在不穩定的橫向盤整市場中（這種情況可能會持續好幾年，甚至數十年）。當上百萬人在為縮水或消失的退休金傷腦筋、不知道他們的錢發生什麼事了、也不知道他們是否能把錢全拿回來時，我給了你們希望，並提供你們一個務實的解決方案，讓你們繼續前進。當前情況可能與你想的正好相反，現在是在股票市場上賺進數百萬美元的最佳時機。如果你知道怎麼做。

　　我在我的第一本書《有錢人就做這件事》中詳細介紹的策略，是從第一條準則的原則開始講起，但是成功是建立在主動交易的基礎上。而本書所解釋的策略是關於主動投資：如何正確的買進持有（Buy and Hold）股票。我將這種投資策略稱為囤股（Stockpiling），因為它所涉及的是在價格下跌時，該如何、該在何時囤積一間優等公司的股票。

　　將第一條準則的原則與「囤股」的策略結合，就是通往富裕人生的中獎彩券——尤其是現在。事實上，這個經過時間驗證的投資方法，正是世界上最優秀的投資者們，化下跌的市場為上漲的投資組合的方式。即使美國最有錢的人不願意公開這個祕密，但這個策略就是被他們當作賺大錢的基本方式。

　　現在該你學習他們的做法了，接著再自己去做。按照我教的，你就能打敗讓你失望的金融業……並且能抓住一生難得的投資機會。

　　想穩穩賺一輩子，你的學巴菲特！

　　教我投資的人被我尊稱為「狼」，他是一位成功的投資者，在1980年，我在大峽谷（Grand Canyon）差點害死他和我帶領的一群泛舟冒險家，在那之後我才真正認識他。當時我是一名泛舟嚮導，一年賺4,000美元，直到他找上我，把我拉進投資的世界。當時，我已經在睡袋裡生活大約13年了：在軍隊裡待了三年，又在大峽谷當了十年的嚮導。但是當時我剛結婚，每年靠4,000美元養家的狀況，無法讓我的妻子很開心。我被指望多賺點錢，足以買下房子等東西。當時，住在屋簷下的想法，對我來說已經夠新奇了。而實際要買下屋子……哎呀，寶貝，這可真讓我不知道該怎麼辦。

　　然後，狼出現了。

　　他說時機就是一切，在我看來，他是對的。我的導師在最完美的時刻找到了我，然後他開始對著我愚笨的腦袋，反覆灌輸成功投資的基本祕訣——高報酬與高風險沒有必然的關聯，我應該要在最低的風險下，讓我的投資獲得最高的報酬，而實現這點的方法就是模仿那些已經做到的人。我懂了。我完全聽清楚了。我從1,000美元開始投資，五年後成為百萬富翁，在加州德爾馬（Del Mar, California）擁有一間俯瞰大海的房子。在那之後，我賺到更多錢，接著當我開始自作聰明去投資那些我不懂的東西時，損失了一些錢，後來我又把它們都賺回來，甚至賺了更多，因為我又回頭採用原本有效的第一條準則——不要虧錢。這就是為什麼市場在13,000點附近徘徊時，我告訴全世界撤出這個市場。投資的重要技巧不在於賺很多錢，而是在於守住那些錢。

　　事實證明，從長期來看——任何超過十年的期間——那些獲得穩定高報酬的投資者，和那些的確一直保持高報酬且不斷變得更富有的人，幾乎都來自相同的基本投資學派。在1930年代，這個學派最初的根據地是紐約市，但大約在1960年左右，它移到了內布拉斯加州的奧馬哈（Omaha, Nebraska），也就是它現在的所在地。這個學派最初的推廣者是班傑明．葛拉漢（Ben Graham）——他是一位成功的投資者、作家，以及哥倫比亞大學（Columbia University）的教授。這個學派目前的領頭大師是葛拉漢的學生華倫．巴菲特，他利用葛拉漢教他的東西，成為世界上最有錢的人之一。

　　這個學派的其他學習者，包括數千名成功的業餘投資者，與數百名專業投資人士，他們經常為他們（通常非常有錢）的客戶，長期在股票市場上賺錢。這個投資學派教你如何以最低的風險（低於任何你講得出的策略），獲得最高的報酬。

　　別再讓辛苦錢被別人賺走，自己囤股才是唯一解

　　在我的第一本書《有錢人就做這件事》當中，我談的是如何對一間公司進行快速分析、找出其價值，然後利用技術分析工具進行交易。你可以把這本書當作《有錢人就做這件事》的前傳。在我寫那本書時，我認為我可以不著重於囤股的基本原則就教投資。但是我錯了。你還是需要了解這些基本原則。事實上，我現在的想法是，對大部分的人來說，這本書將是你賺進數百萬美元與有錢退休所需要的全部。

　　《有錢人就做這件事》的讀者告訴我，要靠自己投資是很可怕的。並不是因為技巧很難，而是因為如果你打算這麼做，你就必須忽略金融服務行業告訴你的謊言。雖然我的讀者與學生，都想成為更好的投資者，但他們不斷的被廣告與電視節目轟炸，告訴他們，他們不可能靠自己投資成功——這太難了、太複雜了，我們應該交給「專家」去做。每年都有暢銷書會向你「證明」，沒有人能擊敗市場，甚至連巴菲特也不例外，因此你沒有理由去嘗試。

　　這些廣告、書籍，以及節目都是錯誤的。它們不只是「錯了」。他們還是在騙你。他們知道優秀的投資者總能擊敗市場。這是不可忽視的事實。但其中涉及的利害關係太龐大了，因此不允許真相來攪局。這關係到每年從你們的口袋裡，轉移到他們口袋裡的至少1,000億美元。許多國家都陷入了這場戰爭，有數百萬人為遠少於此的財富而死。你千萬不要認為，整個行業為了證明收取那一大筆錢是合理的而扭曲現實，是不可能發生的事。

　　有了那一大筆錢，就有可能讓任何一個告訴你可以自己投資的人閉嘴。有了那一大筆錢，你可以僱用最好的公關公司、最好的廣告公司、最好的律師。你可以僱用作者、你可以創作暢銷書、你可以讓你的員工整天上電視的談話節目。你可以為數百萬人定義真相。而這正是金融服務業在做的事。這是它們打算一直銷售的謊言，即便在它們所謂的專家促成了經濟災難之後，它們依然這麼做。相信我，它們會盡其所能繼續投資你的錢。它們不希望你自己投資。它們希望你繼續當他們的戰俘客戶。它們希望你對投資的真相一無所知。它們希望你的錢繼續流入。

　　在我寫完《有錢人就做這件事》後，我開始意識到，人們要擺脫共同基金、託管的個人退休帳戶（IRAs）與401(k)退休福利計畫的魔掌，有多麼困難。先別提這個制度似乎是為了你的利益而建立的，事實上，如果你在退休後能活超過七年，那你肯定會陷入貧困。順帶一提，那是你的貧困，不是他們的。是你的，因為他們靠你的錢發財，他們應當如此。他們拿走你報酬的其中60%（我將在第二章解釋這是如何發生的）。不過，讓我說句公道話。當然，並不是所有在共同基金行業裡的人，雙手都沾滿了鮮血。當然，我們有理由相信，共同基金對散戶投資者而言，是一種可接受的替代選擇。有一些基金做得很好，對吧？嗯，經常贏過市場4%。但是，如果市場讓你損失40%的資金，這些基金可能損失了39%，的確這些基金依然贏過市場，但那對你有什麼好處呢？我做了一個分析，看看有多少基金經理人能在十年期間當中，實現15%的穩定報酬率。 在5900檔投資整體市場的基金中，有三檔基金成功做到了15%的穩定報酬率。沒錯：三檔，只占那些基金的0.05%。

　　這大概就是巴菲特不支持共同基金的原因。巴菲特認為，世界上只有兩種投資者：優秀的與無知的。優秀的投資者可以自己投資，然後賺很多錢。相反的，無知的投資者要不就學習當個優秀的投資者，要不就乾脆買進指數型基金（Index Fund），然後把它忘了，不去管它。不要買共同基金。指數型基金很類似共同基金，但它不會收取過高的費用。我會在第二章詳細解釋指數型基金是什麼、如何購買它們。

　　我同意。如果你不打算以最厲害投資者的方式投資，那麼你應該買進一檔指數型基金，然後就完事了。接受你能得到的最高投資報酬率8%，並為你得到的這個報酬率高興，而不是投資共同基金，並在支付費用後得到6%的報酬率。那25%的投資報酬率差距，將會使你退休帳戶裡的錢變成三倍……不過是在六十年後。

　　對你們有些人來說，這就是你們需要知道的全部。不過，你們當中大部分的人都有一個問題，那就是需要閱讀這本書，並採取更積極的行動。因為你們大多數人沒有六十年的時間可以投資。有些人甚至連十年都沒有。所以，你必須停止當一個無知的投資者，開始成為一個優秀的投資者。

　　準備開始囤股，邁向致富之路

　　這個過程會先從了解囤股對你的意義開始，接著再了解為什麼你必須囤股，否則就會為你的生活、你愛的人的生活，付出巨大的代價。請做好準備吧，如果你不認真對待我要教的東西，就會被你可能面臨的命運嚇到，但同時也請你準備好，被致富有多麼容易給鼓舞吧。