引言
痴迷
三十四歲時，擁有堪薩斯城酋長隊（Kansas City Chiefs）美式足球隊的拉馬爾．亨特，談成了新成立美國美式足球聯盟（American Football League）與年代較悠久、較廣為人知的國家美式足球聯盟（National Football League）的合併案，於一九六六年創建了美國最成功的體育事業。此外，亨特還發明了「超級盃」（Super Bowl）一詞，原為兩聯盟冠軍賽的活動，現在已是美國最受矚目的單一體育活動。他表示，「超級盃」的靈感源自他的孩子：「我女兒莎榮（Sharron）和我兒子小拉馬爾（Lamar Jr.），有個叫『超級球』（Super Ball）的玩具，我應該是混淆了『bowl』和『ball』的發音。」
第一場超級盃是在一九六七年一月舉行，亨特的堪薩斯城酋長隊與文斯．隆巴迪（Vince Lombardi）的綠灣包裝工隊（Green Bay Packers）對決，包裝工隊以三十五比十的比分大勝，獲得了蒂芙尼公司（Tiffany & Company）出品的七英磅標準純銀美式足球超級盃獎杯。自此之後，每年在超級盃中奪冠的球隊都獲得了相同的戰利品，它現在被稱為文斯．隆巴迪獎杯（Vince Lombardi Trophy），臺座上還會由蒂芙尼公司的工匠刻上球隊名稱。
尤其在一九七○年，自己的堪薩斯酋長隊奪冠後，拉馬爾為自己的體育事業得意不已，然而此時的他還不知道，十年後，獎杯本身的價值將漲到原本的二十五倍，而且這不只是因為它的紀念價值。一九八○年一月，銀價突然漲至每金衡盎司五十美元──至今仍是現代最高紀錄──拉馬爾與尼爾森．班克．亨特、赫伯特．亨特兩位兄長將被控操縱白銀價格，此事件將被人們視為二十世紀最大膽無恥的商品市場操縱案。
拉馬爾、尼爾森．班克與赫伯特三兄弟的父親是H．L．亨特（H.L. Hunt），這位愛玩撲克的石油大亨在政治上為右派，將紐約的自由派共和黨州長納爾遜．洛克斐勒（Nelson Rockefeller），視為與古巴的斐代爾．卡斯楚（Fidel Castro）相同等級的人物。作為家長，他教孩子別信任政府，尤其是政府發行的紙貨幣，並鼓勵他們投資石油、土地與貴重金屬等實體物。他為孩子們設立信託，其中包括價值數十億美元的家族企業──普拉西德石油公司（Placid Oil Company）──的股份，這成了兒子們發展事業的資金來源。身材高挑、溫婉得如同會計師的拉馬爾，在一九六○年代致力經營美式足球事業，個性外向的哥哥班克──這是人們對尼爾森的稱呼──則將財力與精力放在賽馬與油田上。班克是個梨形身材、體重兩百五十英磅的男人，身為家族發言人的他很享受萬眾矚目的感覺。和父親同為投機商人的班克擁有利比亞的鑽油特權，那是他和利比亞國王伊德里斯一世（King Idris）談成的協議，而在發現利比亞產石油後，他本應成為全球最富有的男人──沒想到他還來不及充分享受投資成果，利比亞的反叛勢力便於一九六九年在穆安瑪爾．格達費的率領下推翻王政，不久後，油田就收歸國有。班克仍然是億萬富豪──實際擁有超過十億美元金錢的富豪──不過此次事件令他更不信任政府了。
本就屬保守派的班克，加入了約翰伯奇協會，等同當代的茶黨（Tea Party）。他擔心政府開銷導致通貨膨脹、削減美金的價值，因此開始投資白銀。他也認為自己能將購入的貴重金屬，存放在他占地兩千英畝、位於達拉斯市近郊的圓T牧場（Circle T ranch），不必擔心格達費來搶占他的資產。然而，他的投機買賣很快就轉變為痴迷，就連德克薩斯州也容不下他的資產了。一九七三與一九七九年間，他帶兩個弟弟購置將近兩億金衡盎司的白銀，存放於紐約、倫敦、瑞士與其他未公開的地點，在一九七九年九月，亨特兄弟持有的白銀價值約二十億美元，四個月後，銀價漲至每金衡盎司五十美元，他們的資產也膨脹至將近一百億美元。
然後，那些錢一夕間消失了。短短一年內，班克．亨特被迫抵押他持有的普拉西德石油公司股份，為避免破產而借貸了十億美元。他先前為了購銀而大肆借貸，當銀價跌回每金衡盎司十美元之時，他的槓桿股份價值也跌了下來，堪比經濟大蕭條時期道瓊指數（Dow Jones stock index）下跌的程度。接著，三兄弟因投機購銀時，與沙烏地阿拉伯謝赫密謀壟斷白銀市場，必須負法律責任。審判結束後，班克．亨特宣布個人破產，包括十五個古希臘瓶飾與羅馬帝國時期銀幣收藏在內，他鍾愛的持有物都賠給了債權人。姊姊問他究竟發生了什麼事，他答道：「我不過是想賺點錢而已。」
亨特兄弟不是最先受白銀誘惑的人，也不會是最後三個。一九九七年，華倫．巴菲特──近五十年最成功的投資客之一──購入超過一億金衡盎司的白銀，幾乎等同亨特兄弟當初購置的量，銀價因而漲至十年內的高峰。 一九三三年，富蘭克林．德拉諾．羅斯福調漲了美國財政部的公定銀價，安撫了出身西部產礦州的參議員，無視了此舉助日本征服中國的可能性。而在一九一八年，內華達州參議員基伊．彼特曼推動了在第一次世界大戰期間將白銀售至印度的法案，為自己的州民謀求福利。不過，這白色金屬不只是美國人求取個人進展的媒介，它從共和國創始最初就是貨幣系統的一部分，和星條同樣與美國歷史密不可分。
美國選舉政治當中最知名的演說之一──內布拉斯加州眾議員威廉．詹寧斯．布萊恩在一八九六年民主黨全國代表大會上的〈黃金十字架〉演說──談的就是白銀。布萊恩在發表這場足以令現代電視福音傳道人面紅耳赤的演說之後，成了民主黨推舉的總統候選人：「我來此，是為了守護和自由同樣神聖的理想──人性的理想……所有支持自由鑄造銀幣理念的民主黨員，都該結為聯盟，掌控並控制民主黨的政策……我們並不是侵略者，我們打的也不是征服他人的戰爭，我們是為守護家園、家庭與萬代子孫而戰。」布萊恩提倡恢復將白銀用於鑄幣的制度，希望能導正《一八七三年鑄幣法案》引致的不公──該法案廢止了國會於一七九二年通過的白銀鑄幣政策，使美國財政走上金本位制度之路。廢除白銀貨幣的政策，導致十九世紀最後二十多年美國嚴重通貨緊縮，農產品價格下跌引發了中西部農人對東岸銀行業者的怨恨。從一九○○年出版至今為數百萬人帶來娛樂的《綠野仙蹤》，就是當代階級鬥爭的諷喻。
一八七○年代，大量白銀在美國流通，它因此成為大眾化的金屬，相較於金本位制度下較為受限的貨幣，白銀成了廉價金錢的代名詞。在布萊恩看來，重新實行金銀複本位制能推動通貨膨脹，減輕農民向銀行抵押欠債的壓力。一個世紀後的一九七○年代，亨特兄弟為抵禦通貨膨脹而投資白銀，以看似堅不可摧的硬資產守護自己的財富，避免受揮霍無度的政府影響。這本書，講述的是白銀從十九世紀的弱勢通貨，轉變成今日的硬資產的故事，也是人們操縱白銀市場，對現代世界造成種種改變與影響的故事。想瞭解白銀對政治人物的吸引力，以及它對投機商人與密謀者的誘惑，我們首先須要從歷史的角度看這則故事。
在面臨政府違約、政治動盪與通貨膨脹之時，世界上大多數人都會尋求白銀的庇護；常規的投資失敗時，人們往往選擇投入白銀的懷抱。二○○八年金融危機過後那三年，銀行在破產邊際徘徊，義大利、愛爾蘭與希臘的政府債券堪稱垃圾債券，惶惑不安的投資者幾乎使銀價上漲百分之四百，超過華倫．巴菲特的波克夏海瑟威股價十年的漲幅。然而，這種貴重金屬並不只是安全投資，數百年來，銀匠將它打造成了上層階級使用的餐盤、燭臺與酒杯，人們往往會驕傲地在自家飯廳櫥櫃上展示這些傳家寶，彰顯家族富裕的過往……而到了經濟窘迫的時期，人們卻又低調地售出這些寶貝，換取現金。
此外，白銀也曾是全世界幾乎所有國家的貨幣本位，包括二十世紀的中國與沙烏地阿拉伯、十七世紀的大不列顛，以及《聖經》時代的埃及。十九世紀的英國以金本位制度稱霸全球貿易，但時至今日，該國貨幣仍被稱為「英鎊」（pound sterling），矛盾地令人回想起標準純銀（sterling silver）本位時期的制度。銀幣、燭臺或超級盃獎杯若為「標準純銀」（sterling），意思是它含百分之九十二．五純銀，餘下百分之七．五則是加強硬度用的銅。硝酸與重鉻酸鉀混合物和標準純銀碎屑樣本反應後的顏色，不同於和百分之九十九．九純度「足銀」（fine silver）反應過後的顏色，一旦經過專業人士的的檢驗，銀器的純度便一目瞭然。各國政府擔保了貴重金屬鑄造的錢幣的純度與重量，因此大眾不必一一檢驗貨幣也能接受並使用之，銀匠也會在作品上刻上「925」或「sterling」字樣，保證作品的品質。英王亨利八世（Henry VIII）與安妮．博林（Anne Boleyn）之女──英女王伊莉莎白一世（Queen Elizabeth I）──在一五五八年即位，兩年後，她規定以一英磅的標準純銀為英國貨幣的貨幣本位標的物。這所謂「英格蘭古制」源自十一世紀的威廉一世（William the Conqueror）統治時期，該貨幣因花錢如流水的亨利八世貶值，後來才因伊莉莎白一世的政策而恢復原有的價值。儘管英國後來切換至金本位制度，與標準純銀密不可分的「英鎊」一稱並沒有消失，時至今日，英國貨幣早已不含白銀了，人們仍改不了舊稱。
銀匠鑄造銀飾的需求以及政府鑄銀幣的需求發生衝突時，經常導致出乎意料的結果。對法國施行七十年絕對統治，直到在一七一五年逝世方罷手的法王路易十四（Louis XIV），將凡爾賽宮華美的銀質家具與餐具鎔成了銀條，供國庫鑄幣使用。銀盤與銀質餐具套組成了通用貨幣，餘下的法國貴族無計可施，只得效法國王──畢竟路易十四有一句名言：「L’État, ce’est moi」，意為「朕即國家」。結果，法國得到了財政信譽，留存下來的古董銀器也以稀為貴。
到了現代，各國政府不再通用銀質貨幣，然而逐漸提升的工業需求，漸漸與銀匠製作銀飾的需求拉鋸，爭奪白銀資源。伊士曼柯達（Eastman Kodak）攝影器材公司生產的相片底片，一年內使用的銀金屬往往多於珠寶業。今日，數位相機取代了傳統相機，相片底片的需求不復存在（柯達公司也於二○一二年宣告破產），電子產業成了為商業用白銀的大宗消費者。銀、金與鉑同稱「貴金屬」（noble metal），是因為它耐腐蝕、是導電效果最佳的金屬，被廣泛用於斷路器、開關、保險絲與其他電子元件。現代科技也充分利用了銀金屬抗菌的特性，二○○六年，南韓製造業巨擘三星集團（Samsung）推出了新型洗衣機，該機器能在洗衣過程釋放銀離子，達到消毒衣物的效果。零售專賣店尖端印象公司（Sharper Image）推出了含奈米銀粒子的塑膠食物容器，據稱能提升食物保鮮效果，該產品在亞馬遜（Amazon）網站上廣受使用者好評。而在二○一七年，紐約州中部的柯蓋德大學（Colgate University）為防範致命的耐甲氧西林金黃色葡萄球菌（MRSA staph），用含雙氧水與銀的噴霧消毒更衣置物間。白銀的工業需求，現已超越它在首飾、銀條與紀念幣方面的需求。
白銀之所以能吸引市場操縱者，是因為偶爾的投機熱潮會與逐年提升的工商業需求相衝，此現象在人民因政治動盪而心生恐慌時尤為顯著，相應的價格起伏允許密謀者相對輕鬆地哄抬銀價，同時隱藏自己操縱市場的事實。一九七九年十一月四日，據稱亨特兄弟密謀壟斷白銀市場的高峰期，伊朗學生攻入美國大使館，挾持了美國公民。此事引發的政治危機，再加上其他因素，致使銀價在接下來三個月內翻了兩倍，掩蓋了操縱者動過手腳的痕跡。
對不信任政府的人而言，黃金是守護財富價值的主要資產，不過大多數人仍會選擇白銀的庇護，因為它較便宜，也較容易購得。在今天，一條標準的一百金衡盎司銀條──體積約等同三條相疊的好時（Hershey）巧克力塊──要價約一千七百美元，而一條一百金衡盎司金條則要價十三萬美元，相對小資的白銀市場使白色金屬的價格較黃色金屬容易波動起伏，緊張兮兮的買家與賣家同樣經手一百萬美元，對白銀市場造成的衝擊較大。二○○八年金融危機過後，白銀領先其他貴重金屬漲價，當時金價漲了近百分之兩百五十，銀價卻暴漲將近百分之四百。
幾乎從有史以來，人們能在日常交易中接受紙貨幣，是因為政府承諾以黃金或白銀交易那些紙張，賦予紙幣內在價值。在一九三三年前，美國公民能以每金衡盎司二十．六七美元的價格將貨幣兌換成黃金，一九三四與一九七一年間，外國政府也願意以每金衡盎司三十五．○○美元的價格兌換黃金。尼克森總統（President Nixon）於一九七一年八月十五日終止了財政部的預備金義務，斷開美金與貴重金屬最後的掛鉤。
現今，世界上所有國家都發行法定通貨（fiat currency），即奠基於政府信用的紙幣。至於這相對新穎的全球純紙幣實驗是否能成功，答案我們仍未知曉，因為過去的政府經常濫用它們印鈔與破壞貨幣價值的權利，例如一九二○年代惡性通貨膨脹的德國。包括一九七○年代的亨特兄弟與今日的茶黨在內，擔心實驗會失敗的人多選擇投入金或銀的懷抱，向古今被人們賦予價值的貴重金屬尋求庇護。偉大的英國經濟學家大衛．李嘉圖（David Ricardo）身為成功的投機商人，學到了不少關於金錢的知識，他早在將近兩百年前寫道：「然而，經驗顯示，無論是國家或銀行，只要握有不受限地發行紙鈔的權力，便必然會濫用那份權力。」李嘉圖建議道：「發行紙鈔的權力應受到某些限制與控制；為達此目的，發行紙鈔者應肩負以黃金（或白銀）錢幣或條塊兌付紙鈔之義務。」以貴重金屬為貨幣的基礎能穩定價格，卻也造成了爭議。
在財政部長亞歷山大．漢彌爾頓的推動下，美國於一七九二年設立了金銀複本位制度，以黃金與白銀支撐美國貨幣。在複本位制度下，兩種金屬相互爭奪大眾的注意力，直到國會通過《一八七三年鑄幣法案》，廢除了白銀的官方貨幣地位，使黃金成為美國貨幣唯一的基礎。接下來二十五年，黃金因過於稀少而造成影響廣泛的通貨緊縮，而政府對白銀的需求降低，再加上其他因素，致使銀價下跌逾百分之五十。那之後，西部產礦各州紛紛呼籲國會「為銀想想辦法」，這成了全美各報頭條。威廉．詹寧斯．布萊恩乘著白銀問題驅動的怨念列車，在一八九六年民主黨全國代表大會上成為民主黨總統候選人，最後於選戰中敗給威廉．麥金利（William McKinley）。那之後，布萊恩兩度競選總統失敗，但失敗歸失敗，人民因白銀產生的怨憤不安並未平息，反而持續到了二十世紀。
經濟大蕭條時期，銀價降到了歷史新低──每金衡盎司○．二四美元──之後，內華達州民主黨參議員基伊．彼特曼，即參議院外交委員會為高權重的主席，力勸羅斯福總統讓白銀恢復原初的幣制地位。作為回報，彼特曼答應率西部產礦州的十四位參議員，支持飽受爭議的羅斯福新政（New Deal）。羅斯福以一系列的白銀購買計畫回應彼特曼等人，第一項計畫是一九三三年十二月二十一日的行政命令，指示美國財政部以每金衡盎司○．六四五美元的價格購買國內生產的白銀，價格是自由市場價──○．四三美元──的百分之一百五十。當時的金融界觀察家表示，羅斯福的第一次總統任期，對白銀產業的補助與銀價翻倍的功效，給了「銀礦工與投機商人許多好處」。彼特曼參議員也如此認為，他將羅斯福的善舉描述為「聖誕禮物」。
彼特曼並沒有食言，他帶領「白銀集團」參議員支持羅斯福於一九三三年推出的政府市場投資法案，振興了國內經濟，卻重創了美國外交。財政部以高價收購白銀的行為，吸引了世界其他國家的白銀，尤其是當時實行銀本位制度的中國。儘管中國法律禁止白銀輸出，仍有投機商人從上海走私白銀，在全球市場上謀求利潤，最終迫使中國在國家最脆弱的時期放棄銀本位制度。一九三五年，中國在美國的盟友──蔣介石──的統治下，面臨毛澤東等共產反動份子的內憂，以及帝制日本的外患。羅斯福的財政部長──亨利．摩根索──擔心中國政府勢力未穩、經濟虛弱，還須面對日本的威脅，因此特別容易受美國白銀政策引起的混亂衝擊。
摩根索所言不虛，羅斯福拉攏西部參議員的白銀計畫，幫助日本軍方征服虛弱的中國，也促使日本進軍第二次世界大戰，充分展示了不考慮國際後果的情況下，恣意制定內部政策的危險。相較於尼爾森．班克．亨特操縱白銀市場的行為，羅斯福操縱銀價是否算是犯罪行為呢？讀完本書後，相信你能掌握多方資訊，自行下定論。
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