龐氏風暴：永不根絕的投機狂熱，「龐氏騙局」始祖查爾斯．龐茲回憶錄

前言 人性本貪
 
1      錢淹腳目
2      銀行是個好生意
3      黑吃白
4      入獄謎團
5      司法的真諦
6      重回美國
7      首次創業
8      助產師龐茲
9      三萬美元的和平
10    行動派
11    學院街二十七號
12    交易者指南
13    郵票與鈔票
14    證券交易公司
15    超額報酬
16    零風險
17    一號代理人
18    金融家龐茲
19    無底洞
20    破產或擴張
21    不過是擠兌
22    銀行剋星
23    船隊計畫
24    群眾瘋狂的價值
25    跟時間為敵
26    最後一搏
27    海市蜃樓
 
 

前言

人性本貪

　　「人不會踏入同一條河流兩次，卻會被同一個騙局欺騙無數次。」

　　2008年，史上最大規模龐氏騙局爆發。遍布世界各國的數萬名投資人被坑殺，受害者包括名導史蒂芬．史匹柏、影星凱文．貝肯（Kevin Bacon）、諾貝爾和平獎得主埃利．維瑟爾（Elie Wiesel）以及許多大型金融集團，詐騙金額超過650億美金。主謀馬多夫（Bernard Madoff）被判刑150年，他2011年在獄中受訪時，說出了一句名言：「人性貪婪。」

　　貪婪是人性。不管在華爾街，還是在第三世界國家；不管是頂尖投資人，還是抱著退休金的老人──面對「超額報酬」幾乎無人能保持理智。也因此，這種似曾相識的情景不斷上演：巨量回報帶來「賺大錢」的首批投資人，群眾口碑加上金字塔式的推廣，引來更多投資人加入。隨著資金暴增，氣氛變得躁動、狂熱，最終在一個令人意外的瞬間，紙牌屋倒塌了。真相攤開在日光下，始作俑者接受審判，而絕大部分的投資人血本無歸。

　　這一切究竟是如何開始的？

　　1903年11月15日，龐茲搭乘名為「溫哥華號」的移民輪船來到美國。他下船時，穿著像是個歐洲來的富家子，但其實全身上下只有2.5美元。在那個年代，許多人都懷抱著「美國夢」，龐茲也一樣，但他的狀況並不樂觀。他不只沒錢、語言不通，而且運氣還不太好──先後當過送貨員、油漆工、圖書館管理員、收銀員、推銷員，甚至還吃過牢飯。

　　眼看人生過了大半，而美夢似乎永遠無法實現，將近40歲的龐茲決定創立「證券交易公司」。他辭去工作，租了一間辦公室，用分期付款買了必要的辦公桌椅、打字機、檔案櫃，以及印刷機。但沒過多久，他就花光了所有積蓄，還欠了一屁股債。不知是幸運還是不幸，他發現了回郵券的商機，從此開啟了一個著名的騙局。

　　龐茲利用價值6美分的回郵券，加上一些外匯知識，只用了幾個月就堆出了1,500萬美元的金字塔，以當時的黃金價格換算，約相當於今日的14億美元。此外，他還意外創造出一種全新的商業模式，透過佣金，將所有投資人都納入共犯結構。

　　更令人訝異的還不只於此。

　　回郵券的計畫失敗之後，龐茲為了解套，開始大量收購銀行，還想用「利潤分享」的概念改寫金融歷史。他甚至介入國際政治，插手波蘭公債，還計畫買下美國政府的整支船隊，並透過子公司、操縱股票來紓緩債務。與此同時，媒體注意到龐茲這位金融家的崛起，在大篇幅的報導之下，投資人無比瘋狂，龐茲的資本也達到前所未見的高度──某種程度上，他確實實現了他的美國夢，擁有過窮奢極欲的生活，還被吹捧成當代「最偉大的義大利人」之一。

　　騙局沒有永遠的贏家。沒多久，龐茲就迎來此後所有「龐氏騙局」賭徒共同的命運：他被逮捕，一度讓群眾瘋狂的局面終於崩盤。面臨八十六項詐騙的指控，龐茲被判入獄九年。他在1934年獲釋，回到義大利兩年之後，他寫出了自傳，從操盤者的角度寫出了這番「大事業」的全部真相──一個身無分文的義大利移民的「奮鬥」之路，也包含了他對人性的深度理解。龐茲回到義大利之後，彷彿再也沒有「好運」，最後只好去南美謀生。1949年，龐茲在巴西里約一家慈善醫院裡孤獨離世，死時身無分文。

　　雖然龐茲的罪行已經被揭發，但「龐氏騙局」沒有就此消失。它像是不死幽靈，變幻成不同的模樣，取了各種好聽的名字，一次次借屍還魂。似乎從龐茲的時代開始，人們就一再犯下同樣錯誤：低估了貪欲，而高估了理性。畢竟，人性就算過了幾百年也不會改變。