外資這樣買半導體股：最強半導體分析師教你看懂產業週期，台積電、聯發科、聯電……選股+進場+出場，一次搞定！

　　台股再次破萬六，台積電重回亞洲市值最高股寶座，
　　你是否也想搭上這波漲勢，卻又膽戰心驚？
　　讓半導體類股第一人、韓國權威分析師告訴你正確的買點，
　　波段持股，有規律的獲取週期報酬！

　　身為台股股民，你買過台積電嗎？
　　你是否曾在2000年初期買進台積電，之後卻被長期套牢，多年才解套？
　　你是否曾在2013年前後搭上台積電起飛的時機，但卻太早下車，扼腕不已？
　　你是否曾在2021年左右逢高買進台積電，結果股價開始下跌，賠了夫人又折兵？
　　如果你還想再買台積電，那你一定要看這本書！

　　台積電、聯發科、聯電等半導體相關產業類股，一直都是財經新聞的熱門話題，
　　每天打開電視、翻開報紙或瀏覽網路新聞，肯定都會見到這些關鍵字。
　　台灣以科技立國，投資台股一定要懂科技股的買賣方式，
　　然而，光看新聞找買賣點，為何卻總是屢屢失敗？
　　新聞傳出擴廠、增加產能的好消息，為何股價不漲反跌？
　　讓韓國最懂半導體的權威分析師，為你一次說清楚。

　　權威教你看懂半導體的五個產業特性，找出真正買賣點！
　　半導體權威分析師告訴你，想買進半導體股，你得先懂這個產業的特性！
　　他是專職研究半導體的分析師，擁有二十多年的老資歷，是韓國證券業界骨灰級元老，
　　二十多年的職涯，他一直潛心鑽研半導體產業分析。
　　在韓聯社旗下的金融機構Yonhap Infomax分析大師英雄榜上，他是入選八人中的一位，並被稱為半導體分析權威。
　　韓國所有法人交易員，都服膺他的邏輯與判斷。
　　在本書中，他將教你半導體的中長線投資心法，
　　想從半導體股票賺到錢，你必須先掌握產業特性！

　　半導體資深大師告訴你，半導體有以下幾個特性，必須先知道才能做好投資。
　　①生產重點在降低成本
　　半導體記憶體是規格化商品，因此價格必然會長期下降，為了獲利，節約成本就非常重要。

　　②固定費用占成本比重高
　　為了降低每個晶片的成本，增加產量和轉換精細製成的大規模資本支出是無法避免的。因此半導體成本中折舊費等固定費用的比重非常高。

　　③為了降低成本，必須持續大量生產
　　由於固定費用比重高，即使價格下降，也很難減少產量。因此半導體不景氣很難在短時間內恢復。反之，價格跌幅越大，意味著業況恢復越近。

　　④典型的循環產業
　　在半導體記憶體產業中，景氣→資本支出增加→不景氣→資本支出減少→景氣的週期會無限反覆。

　　⑤週期循環起伏大，應配合起伏規律來投資
　　由於半導體記憶體是循環產業，投資時應注意以下三點。
　　第一，比起無條件的長期投資，利用週期的買賣能獲得更大的報酬率。
　　第二，業況的上下起伏是必然發生的，所以從需求、供給方面來看，即使稍微出現一點變化，股價也會立即反映出來。
　　第三，半導體記憶體行業和企業的業績反覆上升和下降，難以給予高估值倍數，估值倍數本身的變化也很大。

　　不是看業績或行業現狀，而是看景氣領先指標！
　　半導體權威指出，由於半導體產業是經濟敏感產業，在影響股價的三大因素：景氣、產業、公司競爭力當中，股民最該關注景氣因素。景氣領先指標，會提前告知未來對於半導體記憶體的需求狀況。因此，投資人務必追蹤以下三指標，才能在正確時機及早進場。

　　①全球流動性前年同期對比增減率
　　全球流動性前年同期對比增減率顯示出市場流動資金狀態。在流動性豐富的經濟繁榮局面下，市場對經濟敏感消費品的IT產品和半導體的需求也會增加，也就是說半導體股價便將進入長期上漲的局面。

　　②美國ISM製造業指數
　　ISM指數分成製造業和服務業兩種，兩個指數都在50以上時預示著經濟成長，50以下時預示著下降。其中，製造業指數能夠顯示出美國利率升降對經濟將帶來的影響，也是預示半導體股價升降的重要指標。

　　③中國信用刺激指數
　　中國信用刺激指數是指中國民間部門的新增貸款與債券發行額占GDP的比重，顯示出中國民間的需求增減和經濟活動活絡程度。在半導體投資中，應該持續觀察這項指數。

　　權威分析師告訴你，下一任晶圓代工產業霸主究竟是誰！
　　大家都知道，在晶圓代工領域中，
　　護國神山台積電是一代霸主，長期獨占市場超過一半的市占率，
　　然而，三星電子卻也蓄勢待發，一直努力想要吃下更大的市場？
　　讓半導體權威分析師為你剖析台積電與三星電子的未來發展路線，
　　犀利指出雙雄的成功契機與失敗隱憂，
　　讀完這本，就能預測晶圓代工未來版圖，精準掌握台積電下一波大漲的關鍵時刻！

　　除此之外，半導體權威還用最精簡易懂的說明，告訴你半導體製程概要，
　　讀懂這些，讓你不但能買台積電、聯電等股票，
　　還能延伸到設備、材料股在內的其他類股，更深入了解產業脈動，
　　從此再也不怕買錯時機住套房，穩穩跟著外資賺進波段獲利，
　　下一個股市贏家就是你。

專業推薦

　　Kelvin 「Kelvin價值投資」版主
　　丁彥鈞 證券分析師
　　杜金龍 台股老先覺
　　股海老牛 價值投資達人
　　阿水 前半導體業內投資達人
　　夏綠蒂 財經作家
　　麥克風  「麥克風的市場求生手冊」版主
　　游庭皓 財經直播主
　　(順序依姓氏筆劃排列)

作者簡介

宋明燮（송명섭）

　　韓國半導體權威分析師

　　在韓國高麗大學主修英國語文學系，而後進入現代電子（現SK海力士），破例以文科生身份，在技術行銷部門展開職場生活。參與過現代電子和LG半導體之間的合併工作，其後於2001年起，擔任證券公司半導體負責分析師。從KGI證券、Meritz證券、Good Morning新韓證券，直至現在的Hi投資證券，這二十多年來，他只專注於半導體產業分析。身為業界最資深的分析師，2021年12月時，被韓聯社旗下的金融機構Yonhap Infomax介紹為8名分析大師（Guru）中的半導體分析權威。

　　特別專注於總經面，側重觀察景氣指標，這樣的觀察角度有別於其他分析師。韓國的股市氛圍向來傾向於不做消極股價預測，在這種環境下，他卻以冷靜判斷股價而聞名。

譯者簡介

張鑫莉
　
　　韓國國立首爾大學韓國歷史學系畢業，現為專職譯者。
　　譯作有《社畜的財務自由計畫2》《最強炒股者》《我只炒概念股》等。