金錢魔法：個人財務終極實用指南，經濟學家教你如何管理和最大化你的錢

前言
導言
Chapter 1 我的水電工女兒—通往富裕職涯的道路
Chapter 2 堅持下去或消磨時間？—判斷退休的正確時機
Chapter 3 社會安全福利—最大化終生福利的十個祕訣
Chapter 4 幫自己減稅—最有效的節稅與退休帳戶技巧
Chapter 5 發家致富—與媽媽同住，以及其他聰明的住房行為
Chapter 6 為金錢而結合—史上最古老的財務技倆
Chapter 7 有錢才離婚—如果分開，就要獲得公平的分配
Chapter 8 不要為了大學而貸款—風險太高
Chapter 9 像經濟學者一樣投資—控制你的生活水準軌跡
Chapter 10 製造專屬金錢魔法—五十個我最棒的祕密
致謝


 

前言
    　　
　　上大學時，我的志願是成為一名醫生。但一隻青蛙打亂了我的計畫。在生物實驗室裡，我和青蛙面對面四目相交，我替牠注射死亡血清、切開牠的胸口、檢查脈搏、宣布死亡，然後再開始按摩牠的小心臟讓牠復活。那堂課的老師經過我身邊，說：「很好，再做一次，然後記錄數據。」在接下來的兩個小時內，就是不斷重複地殺死、復活、記錄，一次又一次。實驗課結束後，我選擇主修經濟學。

　　我迷上了經濟學。在經濟學課程中，我不需要折磨黏糊糊的兩棲類動物。另外，我愛數學、曲線、統計和理論。但真正吸引我的，是經濟學幫助人的潛力。

　　讀研究所時，我專攻公共財政，特別是稅賦和福利政策對總體經濟的影響。那是1970年代中期，經濟學家剛開始使用像一間公寓大小、被稱為電腦的機器。我們用一種名叫FORTRAN的古老語言，在7×3英吋的打孔卡（punch cards）上輸入代碼，讓卡片跑過嘈雜的讀卡機，然後等上好幾個小時才能拿到一碼寬的輸出資料。一般來說，程式會因為一萬張卡片中第7239張上的一個錯字而失敗。但是，如果程式順利跑完、結果也是有意義的，我們就會把這個驚人發現寫下來，並祈禱有人會讀到它們。

　　研究總體經濟也需要了解個體經濟，也就是各別公司和家庭的財務行為與反應。對家庭來說，這代表我們要分析並解讀個人財務行為。所以，公共財政帶我踏進個人財務領域，並接觸一連串著名經濟學家的研究。打頭陣的是1920年代耶魯大學經濟學家歐文．費雪（Irving Fisher）。

　　費雪是當時最頂尖的經濟學家，他最重要的成就是對最適儲蓄行為提供簡單而有力的數學描述。費雪的模型尋找儲蓄的甜蜜點，讓我們不會在年輕時挨餓、年老時揮霍（或做相反的事）。他認為，要找到這個最佳儲蓄點，就必須以非常精準的方式儲蓄，確保能長期維持平穩的生活水準。「生命週期消費平滑化」（life-cycle consumption smoothing）的原則也就此誕生。

　　費雪是以經濟學為基礎的財務規劃之父。但他留下很多未探討的議題，包含如何管理自己的投資。答案當然是不要把所有雞蛋放在同一個籃子裡，尤其是像股票市場這樣變化無常的籃子。但費雪這麼做了。身為地球上最聰明的經濟學家，費雪認為自己知道市場會如何表現。但他其實不曉得。在1929年華爾街股災前夕，費爾公開宣稱：「股價已進入一個看似永久的高原期⋯⋯我預計在幾個月內股市會大幅上漲。」1

　　股市在1933年下跌了86%，費雪從富人變成窮人，最終破產。要不是耶魯大學介入，費雪可能會流落街頭。他在1947年去世，因其臭名昭彰的預言而在社會大眾面前蒙羞，但其驚人的理論見解仍受到經濟學家敬仰。在接下來二十年，米爾頓．傅利曼（Milton Friedman）、法蘭科．莫迪利安尼（Franco Modigliani）、保羅．薩繆森（Paul Samuelson）、羅伯特．莫頓（Robert C. Merton）和彼得．戴蒙德（Peter Diamond），這些後來的諾貝爾經濟學獎得主和其他許多著名的經濟學家，都開始拓展費雪的生命週期模型。

　　因此，我在讀研究所的時候，經濟學家已建構出一套清楚的理論，探討民眾該如何儲蓄、保險和投資。他們也搞清楚為什麼沒有人能夠預測股市，連費雪也辦不到。當然，發展理論和期望民眾能遵守理論是兩碼子事。現實世界的家庭是否按照經濟理論的規範來行事？他們是否有足夠的儲蓄？他們買的保險夠用嗎？他們是否選擇了正確的職業？他們是否背太多債務？他們的投資是否適當？他們是否做出正確的社會安全福利與稅務決定？

　　這些以及類似的問題，都是我和其他經濟學專家在思考的議題。我們當中的許多人開始將全國家庭調查報告中的實際個人財務行為，與理論中的適當行為相互比較。在二十年內，情況既清晰又醜陋。基本上，每個人都犯了巨大的財務錯誤：儲蓄太少或太多、購買錯誤的人壽保險、不負責任地借貸、沒有好好利用大把的終生社會安全福利、支付遠超出必要額度的稅款、成為房貸的奴隸。諸如此類的錯誤不勝枚舉。

　　經濟學界對這個消息的反應很糟糕。「什麼？民眾不遵守我們完美的理論？他們怎麼敢？他們一定是在財務上生病了。他們缺乏自制力！他們短視近利、不懂理財，或兩者都是！」民眾貪婪的當下自我，正透過過度消費和儲蓄不足來掠奪毫無防備的未來的自己。一夜之間，新的經濟學領域就出現了，也就是「行為財務學」（behavioral finance），目的是研究個人糟糕財務決策背後的確切病症。

　　經濟學家並不是永遠都持相同意見。其實，他們常常否定彼此的論點。美國總統杜魯門（Harry S. Truman）說，他需要一位只有一隻手的經濟學家，因為他不想要再聽到「另一方面」這四個字了。我是有兩隻手的經濟學家，但我對行為財務學的看法非常明確。我強烈反對以下前提：民眾搞砸自己的財務狀況是因為他們行為不端、在財務上迷失方向、目光短淺，或是有精神問題。即便是最負責任、最謹慎、受過良好財務訓練、精神穩定的人也會犯重大錯誤。原因很簡單：我們面臨的財務問題複雜到令人難以置信，當中完全沒有明確的方向，大腦根本無法解決這些問題。

　　為什麼我會這樣想？有三個原因。

　　第一個是自我反思。我意識到，就連像我這樣在經濟學上訓練有素的人，也完全無法勝任這項任務。舉例來說，如果你把個人財務狀況完全說給我聽，並問我你今年和餘生每年可持續支出的金額—換句話說就是讓我在沒有紙筆的情況下，幫你畫出消費平滑線的話，我的答案肯定會有30%以上的偏差。

　　其他經濟學家基本上也只能靠猜測來給答案。我曾經要求一屋子的經濟學家，在毫無準備的情況下回答一位假設中的四十歲人士的消費平滑問題（他們齊聚一堂是為了討論家庭個人財務議題）。我給他們相關資訊並觀察他們的表情。他們看起來很不開心。他們都知道自己即將給出一個錯得離譜的答案。就在那時，他們似乎意識到，就連像他們這樣擁有財務知識的人，也無法透過自我反思來做出正確的財務決策。

　　這個問題的精確答案，由電腦精確計算出來的解答，是每年75,589美元。當天所有專家中，沒有任何一人的答案差距小於1.5萬美元。他們的答案從3萬到13.5萬美元不等。

　　難以做出財務決策的第二個原因是，我們必須先正確理解政府的福利和稅賦制度。在美國，這是一個艱鉅的任務。以社會安全福利（Social Security）制度為例，其中管理十三項福利的規則有2728條。如果你覺得這個數字還好，那在其操作規程（Program Operations Manual System）當中，管理這2728條規則的細則還有幾十萬條。再加上複雜的聯邦與州所得稅，沒錯，一切都超級瘋狂。如果不完整掌握這些規定，我們怎麼有可能最大化自己的終生福利，並最小化終生稅務呢？

　　財務相關決策之所以如此困難，第三個原因要回到我最初所說的：財務問題很複雜。我們必須在不同時間點決定在不同資產上花多少錢、存多少錢、買多少保險、以及投資多少錢。而且，我們還必須在面對現金流限制、瘋狂的稅賦與福利政策，以及討厭的「先有雞還是先有蛋」問題時這樣做。

　　討厭的「先有雞還是先有蛋」問題？

　　沒錯，這裡有個例子：是支出優先還是稅優先？這兩者相互影響。我們在一段時間之內能花多少錢，取決於我們在一段時間內要繳多少稅。但是，我們在一段時間內繳納的稅，取決於我們在一段時間內的支出。

　　二十八年前，我決心設計一種電腦運算法，在處理現金流限制和複雜稅賦福利制度的同時，處理消費平滑的問題，那時我不曉得要從何開始，這個問題實在太龐大。但是，正如波士頓人所說，「曙光在馬布爾黑德（Marblehead）升起。」（馬布爾黑德是波士頓北岸的一個城鎮。）我的見解是一次解決一項任務，然後將任務得出的結果輸入到下一個任務中。我將這套演算法稱為「重複動態規劃」（iterative dynamic programming）。這套演算法獲得一項專利。（順帶一提，動態規劃是工程師用來調整導彈和太空船飛行路徑的一種技術，所以要做出完全正確的個人財務決策，實際上需要具備火箭科學知識才行。）

　　我現在已經花了幾十年的時間來設計電腦程式，目的是設計出能正確做出基於經濟學原理的個人財務決策。一方面是為了拿來做研究，另一方面是替我的軟體公司「經濟安全規劃」（Economic Security Planning, Inc）開發個人財務規劃工具。我們的主要產品MaxiFi Planner是本書的幕後功臣。要是我把這套程式超有效率的程式代碼印出來，會需要七令的紙，也就是3500張。這就進一步證實我們已知的事實：財務問題相當複雜。

　　MaxiFi Planner是我所仰賴的首要指南，能替你安全穩健地找到更多錢、降低風險，並提高生活品質。但請放心，這本書並不是一本冗長的軟體推銷手冊。這本書的內容本身就非常完備，不需要另外操作軟體。我會跟讀者分享經濟學的一般原則，以及MaxiFi的具體規範。而我介紹的案例全都是基於MaxiFi，所以都是正確的財務決策。

　　能有這套基於經濟學原理的財務規劃機制來讓我協助大家，這真的是滿神奇的。這就是為什麼我將這本書取名為《金錢魔法》，也是為什麼我很開心能在這裡向大家施展我的金錢魔法。我同時也非常想證明，經濟學家能做的不僅是研究大家的財務「錯誤」，還能開出財務上的盤尼西林：告訴大家所有能做而且該做的事，這樣就能擁有穩定、安全以及更高的終生生活水準。這就是我將在往後幾個章節中開出的處方。