《股票作手回憶錄》是20世紀初至今最為生動、最為真實地記錄證券投資的傳記。本書借拉瑞‧利文斯頓之名,描繪了杰西‧利弗莫爾(Jesse Livermore)在證券市場上從一介小卒到可以翻雲覆雨的全過程,真實地再現了主人公當時所面臨的社會環境、市場環境、交易中的成功和失敗,特別是主人公內心經歷的嘗試、挫折、困惑、領悟,再嘗試、再挫折、再困惑、再領悟的曲折上升過程。
杰西‧利弗莫爾,華爾街股票市場活生生的傳奇,被《時代》(Time)雜志形容為“最活躍的美國股市投機客”。他在14歲與人湊了5美元進場,15歲賺到人生第一個1000美元,21歲賺到第一個1萬美元,24歲賺到5萬美元,29歲身價百萬,30歲身價三百萬,52歲身價一個億。
他從股票對賭行做起,在那里,不用考慮市場環境,只要把握住行情點數的波動就能賺錢。憑借對數字的敏感和經驗的記累,多間投機行都因他的巨額獲利而倒閉,隨後的投機行紛紛將他拒于門外,利弗莫爾遂前往紐約,操作紐約證券交易所(New York Stock Exchange)的股票。在真實的市場環境下,利弗莫爾的投資一開始並不順利,半年內便輸光全部家產。最後他只得向經紀公司借到500美元,返回波士頓的對賭行,再賺回1萬美元,重新在華爾街交易。此後歷經數次反復,利弗莫爾最終領悟到市場按照最小阻力路線演變的股市真諦,認識到利潤來自總體的市場趨勢,而非個股的短線波動,從而從投機者演變為職業操盤手。在1929年華爾街股災期間,累積賺取超過一億美元的利潤,而當時美國一年稅收僅42億美元。
他的前期經歷,其實正是千萬股民曾經或正在走的路,他的領悟,更是千千萬萬交易者經驗的總結和升華,本書對于如今市場中的投資者來說,依然具有高度的適應性。細細品讀之後,你會發現,自己從事證券投資多年的經驗,可能不如一窺本書所獲為甚。
肯尼迪‧費雪說︰“《股票作手回憶錄》我讀了20年,直至今日,它仍是我案頭上的必備書。”確實,書中主人公的核心思想,值得讀者通過反復研讀得以不斷體悟,而其幾大主要投資原則,實在是亙古不變的投資真諦︰
● 把握市場大趨勢,順勢操作。無論是做多還是做空,作者每次財富大幅增長,都是由于堅守了這條原則。
● 正確判斷大勢後,入市時機也非常重要。即使如作者這樣的老手,也會因為沒有把握好買入時機,而沒有獲得利潤。
● 人情因素是投機者操作的巨大障礙。作者在投資的高潮和低谷,都曾遇到因為他人的壓力而改變自己操作策略導致虧損的經歷。
● 不要盲目追逐內幕消息。要知道,真相不可能出自內部人士之口,這是股票投機的本質,對于個人投資者來說,最好的消息人士是行情本身。
● 技術圖形並非萬能。行情的發展受到多方因素的影響,在單純的圖形分析之外,要考慮到大資金執行價偏差的可能,以及無法預料的突發事件對行情的影響。
● 莊家操縱股票的基本過程,其實可以說是莊家基于市場環境對人性的控制。本書的後幾章,記錄了作者作為操盤手的經歷,讀者可以從中看到當時 “莊家”操盤控盤的全過程,這些手法對于當今的市場環境,同樣適用。
所謂拋磚而引玉,主人公一生的投資精髓當然遠不止以上總結的幾點,投機像山岳一樣古老,歷史不斷在重演。這麼多年來,人性從沒有改變,貪婪和恐懼永遠是影響投資的兩個重要因素。而主人公對于大眾心理及市場脈搏的把握,即使在幾十年後的今天,依然具有高度的準確性。更多的體悟值得您反復研讀本書之後不斷挖掘。
本書在翻譯過程中,力求將原著語言完全還原,不摻雜譯者的感情及翻譯手法,讓讀者通過閱讀體味到主人公的思想本源,嗅到金錢和硝煙的味道。針對文中出現的難以理解之處,譯者做了注腳,並根據每章內容增加了中文章名,這是英文原版所沒有的,希望能夠幫助讀者更好地領悟書中的思想。
相信本書會成為幫助您識破股市真諦的良師。