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風險投資IPO退出機制與策略研究

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內容簡介

風險投資退出是風險投資運作過程中最重要的環節,而其中IPO退出最引人關注,它已成為判定風險投資成敗的標志。對風險投資而言,風險企業能否順利IPO上市成為決定其退出成敗的關鍵。

在風險企業的IPO上市過程中,企業年齡、發行時機、市場回報、承銷商聲譽、發行信號,以及風險投資的聲譽、年齡、投資期限、初始投資額和初始投資比例等會影響到風險企業IPO上市的諸多方面,特別是風險企業的折價和長期業績,而這些業績又影響到風險投資的退出決策,並最終影響風險投資的投資績效和長遠聲譽。

因此,研究風險投資在IP0退出中的策略和機制,對於深化IPO上市規律和一二級資本市場之間的互動機制研究,檢驗和創新IPO折價和長期業績的相關假設和理論,探索股權溢價、市場有效、資產定價和投資者理性等基本金融學問題,促進資本市場資源配置合理化,發現風險投資的培育和鑒證作用,完善風險投資的作用與聲譽機制,加快我國風險投資業的發展,進一步推動自主創新和高科技創業,完善資本市場體系,都具有重要的理論與現實意義。

劉曉明,1979年出生,湖北鄂州人,經濟學博士(金融學專業),上海金融學院國際金融學院講師。2011年畢業於上海交通大學安泰經濟與管理學院。研究方向:風險投資、IPO、技術創新與科技創業。以第一怍者身份在《管理科學》、 《管理評論》、 《中國科技論壇》、 《上海交通大學學報》等期刊發表論文十余篇。主持上海市科技發展基金軟科學研究博士學位論文資助項目、上海教育科學研究項目、上海市教委科研創新項目、上海市教委「上海高校青年教師培養資助計划」項目等多項課題,參與國家自然科學基金、上海市哲學社會科學基金、上海市科技發展基金軟科學研究項目等二十余項課題。
 

目錄

第1章 導言
1.1 什麼是風險投資
1.2 風險投資研究的基本問題
1.3 本研究的理論和現實意義
1.4 研究的主要問題與思路
1.5 研究方法和技術路線
1.6 全書的主要創新點
1.6.1 對風險投資IPO退出問題的創新性、系統化實證研究
1.6.2 方法創新
第2章 風險投資退出的基本問題
2.1 風險投資退出的重要性
2.2 風險投資的退出方式選擇
2.3 風險企業IPO時機選擇
2.4 風險投資退出中的契約安排與各方博弈
2.5 風險投資IPO退出中的信號效應
第3章 風險投資的作用與聲譽研究綜述
3.1 IPO活動中的風險投資作用與聲譽
3.2 風險投資的作用
3.3 風險投資(家)聲譽的衡量
3.4 風險投資(家)聲譽對風險企業IPO折價和長期業績的影響
3.5 本章小結
第4章 風險企業IPO折價實證研究
4.1 風險企業IPO折價問題
4.1.1 風險企業IPO主要研究的問題
4.1.2 IPO折價在風險投資退出中的重要性
4.2 IPO折價原因及假說
4.2.1 信息不對稱假說
4.2.2 股權配置假說
4.2.3 投資者非理性(投資者情緒)假說
4.2.4 其他解釋或假說
4.3 實證分析
4.3.1 數據來源與處理
4.3.2 主要研究方法
4.3.3 檢驗結果與分析
4.3.4 回歸檢驗與分析
4.4 本章小結
第5章 風險企業IPO后的長期業績實證研究
5.1 IPO企業的長期業績問題
5.2 IPO長期業績偏低的存在性及衡量尺度與模型
5.2.1 長期業績真的偏低嗎?
5.2.2 長期業績的衡量尺度與模型
5.3 IPO長期(異常)業績的影響因素(或條件)
5.3.1 金融中介(承銷商和風險投資)的影響作用
5.3.2 信息(信號)與股份分配的影響和預示作用
5.3.3 收入管理的影響作用
5.3.4 投資者情緒與發行時機的影響作用
5.4 實證分析
5.4.1 數據來源與處理
5.4.2 研究方法
5.4.3 檢驗結果與分析
5.4.4 不同指標對長期異常收益的顯著性影響:與IPO折價檢驗結果的對比
5.4.5 回歸檢驗與分析
5.5 本章小結
第6章 研究結論與進一步的研究展望
主要參考文獻
致謝
 

詳細資料

  • ISBN:9787504969255
  • 規格:211頁 / 普通級 / 1-1
  • 出版地:中國

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