在1970年6月時，「它值多少錢？」這個問題的答案就是9.4%這個奇妙的數字——那是新發行高等公用事業債券的殖利率（這一收益率目前已降至7.3%）。但即使如此，我們還是忍不住想要問：「為什麼不是其它答案呢？」確實存在一些其它可能的答案，我們必須認真地加以考慮。除此之外，我們再次重申，無論是我們自己還是讀者，對於未來（比如說1973～1977年）我們必須進一步考慮，市場還是有可能出現一些完全不同的情況。
 
因此，我們將詳細說明一些普通股的投資策略，其中部分內容適合上述兩種類型的投資者，另外有些內容則僅適合積極型投資者。不過這些策略都有個共同的要求，那就是我們會建議讀者，只買那些價格不高於其有形資產價值太多的公司股票。 這種看似有些過時的建議，是出於實務和心理兩方面的考量。經驗告訴我們，許多價值數倍於其淨資產的高成長企業，其股票的買家難免要面對股票市場的變化與波動。相較之下，那些以接近淨資產價值買進股票（如公用事業）的投資者，則可被視之為穩健成長型企業的股東，他們往往不會去管股票市場有什麼不同的看法。這種保守型策略最後的結果，很有可能勝過冒險投入預期成長性十分看好的危險產業。
 
投資藝術有一個不為人知的特性。散戶投資者只需少許的努力和能力，就可以獲得一筆可靠（但不可觀）的報酬；不過，如果要提升這輕易可得的報酬，就需要更多的努力與智慧。如果你企圖獲得超額報酬，卻不願意加強你的投資知識與智慧，最後你很可能就會發現這樣的企圖，反而使你得到更糟糕的結果。
 
既然任何人都可以透過買進並持有道瓊30支成份股，獲得相當於市場平均水準的收益，那麼要「超越市場的平均水準」，似乎就是一件相當容易的事才對。但實際上試圖這麼做的那些聰明人士，其失敗的比例卻相當高。多年來，儘管大多數投資基金擁有經驗豐富的專家，卻總是無法擊敗市場。同樣地，證券經紀公司所公佈的股市預測，也經常無法令人滿意，因為強而有力的證據顯示，他們所精心預測的結果，還不如簡單的擲硬幣來得可靠。