那是因為履約價格離現在的股價愈遠，被履約的可能性就會逐漸降低，此時，權利金就會愈便宜；如果投資人只看到「便宜」兩個字就想下手，最大的風險就是投資人買了卻沒辦法脫手，權利金全部賠掉，就是吃下「歸零」膏！
 
3.價內（ITM，InTheMoney）：
 
當履約價低於目前股價，S大於K，就是價內；換句話說，就是目前已經有履約價值，你買了這種權證之後，馬上就可以去跟券商要求履約、換購股票。當權證呈現價內狀態時，權證和標的股價的變化就愈趨於一致性；如果行使比例等於1時，權證的上漲價格，就會跟股價上漲的價格同步，也就是當標的股價上漲一元時，權證也會上漲一元。
 
我們分別以認購權證和認售權證來舉例：
 
看多看漲－－認購權證
 
某標的股票A的現貨價為70元，假設連結A股票的認購權證AC的履約價也為70元，表示到期時（或到期前）可以用70元買進A這檔股票。假設投資人對未來A股價的趨勢看多看漲，可以購買AC這檔認購權證（假設支付權利金X元）。如果在到期時A股價已漲至80元，這就是屬於價內情況，AC權證的持有者可用70元買進A這檔股票，等於就是馬上獲利10－X元。萬一看錯趨勢，這時候A股價跌到70元或70元以下，處於價平或價外情況，如果要投資人以70元買進該檔股票，就不符合成本效益，這時候，最好是選擇放棄履約，考慮出脫權證，停損會比較好。
 
看空看跌－－認售權證
 
某標的股票B的現貨價為70元，假設連結B的認售權證BP的履約價也為70元，表示到期時（或到期前）可以用70元賣出B這檔股票給發行券商。假設投資人對未來B股價的趨勢看空看跌，可考慮購買BP這檔認售權證（假設支付權利金Y元），如果到期時B股價已跌至60元，屬於價內情況，BP權證持有者可用70元賣出B這檔股票給發行券商，等於是馬上獲利10－Y元。相反地，萬一錯估趨勢，B股價漲至70元或70元以上（價平或價外），投資人自然不會選擇以70元賣出該檔股票，所以，最好是放棄履約，考慮直接出脫權證停損會比較好。
 
此外，投資新手最好避免投資深度價外的權證，雖然深度價外的槓桿比例會比較高，不過新手較難以判定該何時進出場，吃虧的機率會比較高！