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現今人們對於上市公司應該肩負的使命有很多討論,同時也給他們施加了不少壓力,希望他們也能關心獲利與股東價值最大化以外的事。即便「獲利」這個概念除了盈虧結果以外,也應該囊括許多企業界與非企業界人士都紛紛開始響應的某種社會使命,任何無法捨棄自身競爭優勢的事業體,都很難接受這樣的想法。在我們身處的體系裡,持續維持獲利表現對企業的生存與永續發展還是十分重要。

儘管企業為了某種更廣泛的使命而努力,事實顯示,一般投資大眾對股東收益最大化模式非常滿意。實際上,他們已經因此不想,甚至不能影響管理團隊或讓他們負起責任。現在,大部分的上市證券投資都是透過被動的指數型股票基金(Exchange Traded Fund,簡稱ETF)來進行──這種工具早在超過二十五年前就已經出現,大眾可以利用它盡可能便宜地購買某個多樣化投資組合,藉此獲得市場或產業報酬。

雖然ETF使一般投資人能以便宜的價格獲取市場報酬,但也讓他們遠離自己投資的公司;他們因此少了評估這些公司管理團隊的需求與能力。由於投資人普遍接受股東收益最大化模式,毫無疑問地,他們不在意放棄這項責任。現在社會大眾都相信,公司的管理團隊會把重心放在獲利與股東報酬上。這樣的信任促使股東們「出租」手裡的上市股票、實現更大的投資目標,他們反而不太想要那些伴隨股權而來的責任。

現今絕大多數的交易與持股都很被動,或依靠交易演算法來進行,這讓還會監督公司負起責任的股東變得很少。這樣的責任大多落在行動派投資人的手上,他們過去曾經被當成壞人,現在則成了公開交易市場的良知與保護者。
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