透露最多資訊的年度財報
 
10-K、Annual Report
 
年報有兩種
 
「10-K？我有讀過，但好像沒什麼內容，連20頁都不到，甚至像我這種英語不是很好的人也能很快看完，原來美國的年報內容這麼少嗎？」
 
有一天，一位投資美股數千萬韓元的好友對我說，想認真看自己投資的公司的年報，問我應該先看什麼部分。「所以你沒有看公司公開揭露資料，就買進股票？」我把這個疑問藏在心中。對於那位現在才要認真閱讀資料的好友，我只好教他認識各種資料。
 
我先推薦他閱讀公司的投資者關係簡報（Investor Presentation），這比較簡單易讀，但他想看其他資訊。他說，想對照公司經營團隊每年設定的營收目標，核對過去三年的實際營收和財務報表。我告訴他，閱讀10-K年報是最快和最準確的。才不到30分鐘，他就發來簡訊說「沒有找到他要的內容」。
 
「這應該不是30分鐘內就能看完的資料吧？而且10-K報告怎麼只有20頁？」
 
本以為奇怪，後來才知道他看的不是10-K報告，而是Annual Report，即簡化後的年報。10-K報告是SEC的規定文件，根據SEC的規定，必須在公司財政年度（Fiscal Year）結束時提交。這個沒有辦法翻譯成韓文，字面意思就是10-K。
 
因為10-K報告是公司經營績效的年度報告，所以有時也被稱為「年報」，但確切的名稱就是10-K報告。有些公司的10-K報告和Annual Report是不同的，但對有些公司而言則是指相同的報告。
 
Annual Report也是公司在每個財政年度末發布的年度業務報告，但不會提交給SEC，這只是一種公告給投資者的簡化文件。因此人們常常誤認為10-K報告與Annual Report是揭露相同的數據或內容，只是名稱不同，但實際上它們是完全不同的報告，因此Annual Report不等於10-K。
 
雖然因公司而異，但Annual Report主要是公司宣傳資料形式的商業報告，其中包含大量圖表或參考資料（Exhibits），而10-K報告是要提交給SEC的正式文件，所以包含了非常豐富的公司資料。
 
雖然10-K報告是SEC規定必須提交的報告，但由於SEC對Annual Report沒有規定，所以有些公司的Annual Report就只是把10-K報告更改封面就發出。